Os trustees de Dartmouth College protocolaram documentos na SEC em 15 de maio, revelando que o portfólio de ETFs cripto mantido pelo fundo de doação de US$ 9 bilhões da instituição tem cerca de US$ 14 milhões, cobrindo três classes de ativos: Bitcoin, Ethereum e Solana. Segundo relatos, a Dartmouth teria entrado em criptomoedas pela primeira vez em 2025, e desta vez fez uma divulgação mais completa da combinação de ETFs.
Detalhamento das participações em três tipos de ETF: comparação entre maio e janeiro
Com base no documento da SEC de 15 de maio, as participações atuais da Dartmouth no portfólio de ETFs cripto são as seguintes:
Bitwise Solana Staking ETF: cerca de US$ 3,3 milhões (nova divulgação desta vez)
Grayscale Ethereum Staking ETF: cerca de US$ 3,5 milhões (substituindo o Grayscale Ethereum Mini Trust ETF de janeiro)
BlackRock iShares Bitcoin ETF: cerca de US$ 7,7 milhões (em janeiro, o mesmo fundo tinha valor de mercado acima de US$ 10 milhões)
Participações divulgadas em janeiro de 2026: BlackRock iShares Bitcoin ETF acima de US$ 10 milhões + Grayscale Ethereum Mini Trust ETF de cerca de US$ 5 milhões. A mudança na estrutura das participações indica que a Dartmouth migrou o ativo vinculado a ETH do formato de mini trust para a versão de staking e ainda adicionou exposição em staking de Solana.
Tendência de ETFs cripto entre universidades da Ivy League: o precedente de Harvard
A divulgação da Dartmouth é o caso mais recente da tendência dos fundos de doação de universidades da Ivy League se aproximarem de ativos digitais. A Universidade Harvard (fundo de doação de cerca de US$ 57 bilhões) já havia divulgado, em janeiro de 2026, participação em BlackRock iShares Bitcoin Trust e Ethereum Trust.
O processo de aprovação de ETFs cripto pela SEC abriu um caminho regulatório para a entrada de instituições: em janeiro de 2024 foi aprovado o ETF spot de Bitcoin (incluindo produtos da BlackRock e Bitwise); depois disso, em sequência, foram aprovados ETFs com exposição a Ethereum, Solana, Dogecoin e XRP, e mais pedidos seguem em análise.
Dinâmica de recursos em ETFs de Bitcoin: no mesmo dia do envio à SEC, saída recorde desde o maior patamar de janeiro
No mesmo dia em que o documento da SEC da Dartmouth foi publicado, ETFs ligados ao Bitcoin registraram uma saída líquida de recursos de US$ 635,2 milhões em um dia, a maior saída diária desde o início de janeiro de 2026. Anteriormente, a maior saída diária havia ocorrido em 29 de janeiro, somando mais de US$ 800 milhões, com destaque para a saída do fundo BlackRock iShares Bitcoin Trust. O Bitcoin à vista está em US$ 81.237, ainda muito abaixo do recorde histórico de cerca de US$ 126.000 em outubro de 2025.
Perguntas frequentes
O fundo de doação da Dartmouth divulgou pela primeira vez participações relacionadas à Solana?
Com base na comparação dos documentos atuais da SEC, o Bitwise Solana Staking ETF não aparece nos documentos de janeiro de 2026; trata-se, portanto, da participação adicionada nesta divulgação, sugerindo que o fundo de doação aumentou a exposição em staking de Solana nesse período.
Qual é a proporção das participações de US$ 14 milhões em ETFs cripto frente ao fundo de doação de US$ 9 bilhões?
Somadas, as três participações em ETFs totalizam cerca de US$ 14 milhões, o que representa aproximadamente 0,16% do tamanho total do fundo de doação de US$ 9 bilhões. Dentro disso, o BlackRock Bitcoin ETF responde por 0,086%, o Grayscale Ethereum Staking ETF por 0,039% e o Bitwise Solana Staking ETF por 0,037%.
Por que o valor de mercado das participações da Dartmouth em ETFs de Bitcoin caiu de janeiro a maio?
O valor de mercado do BlackRock iShares Bitcoin ETF caiu de mais de US$ 10 milhões em janeiro para cerca de US$ 7,7 milhões em maio, refletindo diretamente a queda do preço spot do Bitcoin no mesmo período — o Bitcoin está atualmente em cerca de US$ 81.237, muito abaixo do pico histórico de cerca de US$ 126.000 em outubro de 2025. Não foi divulgado se o número de cotas mantidas no ETF foi ajustado.
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