ФРС «голубиные» член совета управляющих Милан подал заявление об уходе с должности, член совета Бар выступил против политики сокращения баланса

Как сообщает CNBC, член совета управляющих ФРС Стивен Миран (Stephen Miran) 15 мая подал заявление об уходе, заявив, что уйдет с должности члена совета управляющих во время вступления в должность или до вступления в должность нового председателя Кевина Варша (Kevin Warsh). Миран во всех шести заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) проголосовал против. В тот же день член совета Барр публично высказался по политике баланса: сокращение баланса само по себе является «неверной целью».

Послужной список голосований Миран в FOMC и подтвержденная позиция по политике

По опубликованным записям голосований FOMC подтверждается:

2025 год: Миран трижды голосовал против утверждения FOMC снижения ставки на 25 базисных пунктов, поскольку выступал за более масштабное снижение

2026 год: Миран трижды голосовал против решения сохранить ставки без изменений, поддерживая каждое снижение на 25 базисных пунктов

Итого по сроку: участие в шести заседаниях FOMC, на всех шести — против

Позиция Миран по политике: за более упреждающую денежно-кредитную политику, считая, что ФРС «нужно более тщательно учитывать неденежные факторы и их влияние на денежно-кредитную политику», в частности речь о замедлении роста населения, влиянии иммиграции на занятость и потенциальном дефляционном эффекте от послабления регулирования. Он также поддерживает сокращение баланса ФРС (текущий размер — 6,7 триллиона долларов) и снижение порогов банковского надзора.

Подтвержденные цитаты из заявления об уходе Миран

Согласно сообщению CNBC, подтвержденные формулировки Миран в заявлении об уходе следующие:

· Называет краткий срок полномочий «высшей честью в моей жизни»

· Говорит, что испытывает воодушевление от изменений, которые Уорш и ФРС внесут в такие сферы, как «коммуникация по политике, политика по балансу и т. п.»

· Ожидает, что ФРС «будет придерживаться ее узких рамок ответственности и уйдет от чувствительных политических и культурных вопросов»

· Подчеркивает: «в силу лагов денежно-кредитной политики выработка политики должна быть упреждающей, и эти эффекты нужно начинать учитывать немедленно»

Барр: сокращение баланса — «неверная цель»

15 мая 2026 года (в четверг) член совета Барр по политике баланса ФРС занял следующую позицию:

· Сокращать баланс «не стоит» за счет смягчения правил по ликвидности: снижение требований к ликвидности лишь повышает риски для финансовой стабильности

· Сокращение баланса само по себе является «неверной целью», и многие предложенные для достижения этого цели меры ослабят устойчивость банков и помешают работе денежного рынка

· Если и будут какие-либо изменения, требования по ликвидности должны повышаться, а не снижаться

· Сейчас ФРС работает над настройкой дюрации баланса, чтобы она соответствовала более широкому рынку казначейских облигаций

Часто задаваемые вопросы

Когда Уорш получит подтверждение Сената и когда официально вступит в должность?

Уорш получил подтверждение Сената 14 мая 2026 года (в среду). В заявлении Миран говорится, что он уйдет с должности члена совета управляющих, когда Уорш «вступит в должность или до вступления в должность». Официально пока не объявлена дата официального вступления Уорша в должность.

Какие именно позиции отражают шесть голосов против Миран в FOMC?

В 2025 году Миран трижды голосовал против снижения ставки на 25 базисных пунктов, потому что выступал за более масштабное снижение. В 2026 году Миран трижды голосовал против решения сохранить ставки без изменений и вместо этого поддержал каждое снижение на 25 базисных пунктов. Позиция Миран всегда склонялась в сторону более активного смягчения.

В чем различия позиций Барр и Миран по политике баланса?

Миран поддерживает сокращение баланса ФРС (объем 6,7 триллиона долларов) и возглавляет связанные исследования. Барр же 15 мая 2026 года прямо заявил, что сокращение баланса — «неверная цель»: снижение требований по ликвидности повредит устойчивости банков. Он утверждает, что при любых корректировках требования по ликвидности следует повышать, а не снижать.