受比特幣、以太坊、Solana 等主流資產價格回落影響，Galaxy Digital（GLXY）公布的2025年第四季度財報引發市場震動。公司當季淨虧損高達4.82億美元，全年累計虧損2.41億美元，其中包含約1.6億美元的一次性成本。首席執行官 Michael Novogratz 在電話會議中直言，加密市場正處於明顯的下行周期。
數據顯示，比特幣在第四季度下跌約20%，直接拖累了 Galaxy 的資產估值，數字資產減值成為虧損的主要來源。儘管業績承壓，公司仍保持較強的資金實力，截至2025年底持有約26億美元現金及穩定幣，平台總資產約120億美元，資產管理部門全年淨流入約20億美元。
財報發布後，GLXY 股價快速回落。前一交易日收於26.44美元，隨後一度下探至24美元附近，單日跌幅接近15%，成交量放大至近200萬股。當前市值約84億美元，股價已低於50日與200日均線，短期承壓明顯。
不過，華爾街態度並未轉向悲觀。多家機構維持“買入”或“增持”評級，平均目標價約46美元，部分機構給出的上行空間更高。Vanguard 在第四季度增持該股超過27%，管理層與董事也在近期進行增持，被視為對長期前景的認可。
此外，Galaxy 在人工智能數據中心領域取得新進展，德克薩斯州已批准其新增830兆瓦電力容量，總規模超過1.6吉瓦，為公司帶來新的成長想像空間。Novogratz 表示，市場週期反覆出現，關鍵在於持續建設和耐心。當前虧損雖重，但資金儲備、業務布局與機構支持，仍為 GLXY 留下轉圜空間。
