美伊衝突》比特幣反彈突破7萬，分析師：是空頭回補而非新買盤

在美伊衝突下，比特幣反彈突破 7 萬美元。分析師警告此為空頭回補，缺乏新買盤支撐。雖地緣避險情緒升溫，仍須留意油價飆升對礦工成本的潛在衝擊。

美伊衝突下，比特幣反彈突破7萬

隨著美以空襲伊朗，讓中東地區戰雲密佈，比特幣（$BTC）在最近 24 小時內反彈突破 70,000 美元，目前回落至 68,000 美元附近。

CryptoQuant 數據顯示，最近 24 小時內，短期持有者將虧損的比特幣轉移至交易所的數量，降至兩週以來的最低點，與 2 月初的拋售速度形成對比。

在 3 月 1 日，比特幣一度跌至 63,000 美元，實現虧損比特幣的轉移量依然降至 3,700 顆比特幣，這群持有者的交易所流入量並未因此增加；相較之下，在 2 月 5 日至 6 日期間，短期持有者在 24 小時內以虧損狀態將 89,000 顆比特幣送入交易所，創下投降式拋售的高峰。

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圖源：CryptoQuant

空頭回補推升價格，反彈持續性尚待觀察

Risk Dimensions 投資長 Mark Connors 表示，由於伊朗空襲事件引發整個資本結構的重新平衡，加上比特幣現貨 ETF 資金流出流出放緩或逆轉的推動，目前市場明顯迎來空頭清洗潮。

空頭回補（Short Covering）時，會創造出劇烈且快速的反彈，當借入資金押注價格下跌的交易員急於平倉時，他們必須買回資產，為價格走勢提供額外動能，能在短期內將價格推高至超過基本面的合理水準。

Connors 謹慎指出，即使比特幣反彈了，但仍未釋放出突破 75,000 美元阻力位，並重返 10 萬美元的訊號。若市場缺乏持續的現貨需求，這次反彈可能會迅速停滯。

比特幣衍生品市場風險降低與去槓桿化

不過從比特幣衍生品數據來看，市場風險已大幅降低。加密貨幣分析師 Darkfost 指出，自今年年初以來，幣安（Binance）的未平倉合約從 130,800 顆比特幣下降至 97,680 顆比特幣，縮減幅度達 25%。

圖源：Darkfost

將未平倉合約與交易所比特幣儲備進行比較的估計槓桿率，其週平均值降至 0.146。在本次週期中，低於 0.15 的水準在歷史上與積極的去槓桿化階段相符。

圖源：Darkfost

比特幣正企圖收復RVWAP

在技術面上，比特幣正企圖收復每月滾動成交量加權平均價（RVWAP），目前約落在 68,000 美元的高位區域。

每月 RVWAP 是錨定於月初的成交量加權平均價，比特幣在該價格上方交易，使平均每月參與者重獲利潤，並經常改變交易者的短期部位偏見。

外媒《Cointelegraph》指出，比特幣四小時走勢顯示，價格正企圖突破 70,000 美元，並接近 70,000 美元至 71,500 美元之間的第一個外部流動性區域，若能將該區域轉變成支撐位，將有望朝 80,000 美元區域邁進。

加密貨幣交易員 LP 則指出，從長時框（HTF）走勢來看，**比特幣低槓桿的清算集群正堆積在區域高點附近，以及略高於區域高點的位置，落在 70,000 至 73,000 美元之間。**較高時框的流動性池在規模擴大時，通常會吸引價格靠近。

圖源：比特幣交易員LP

回顧地緣震盪歷史，比特幣再快速反彈

日本加密貨幣分析師仮想 NISHI 回顧歷史稱，在軍事緊張局勢加劇和對國際結算網路加強制裁的局面下，比特幣作為替代性保值工具的地位，通常會被重新評估。

在 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭後，國際結算網路 SWIFT 制裁俄羅斯主要銀行聯邦儲蓄銀行（Sberbank），對外資金轉移被嚴格限制，讓利用加密貨幣跨境轉帳的關注度提升，比特幣在入侵發生後不久，便出現快速反彈的情況。

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另外，在 2023 年 10 月以色列與加薩地區爆發衝突前後，隨著地緣政治風險升高，比特幣的上漲趨勢也有所增強。

仮想 NISHI 指出，這次衝突位於中東主要產油區，如果原油價格飆升，可能會透過推升電力成本，進而壓縮比特幣礦工的獲利能力，成為市場需要關注的潛在風險。

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