📍NFP 4 月再次超出預期

📌美國4 月非農就業人數增加+115K（遠超預期的+65K）。
3 月數據由+178K修正為+185K，但2 月由-133K修正為-156K。
兩月合計修正低於先前報告的-16K。
📌就業增長主要來自國防和服務行業，如教育-醫療+46K，運輸-倉儲+30K，零售+22K，娛樂-住宿+14K。
對經濟周期更敏感的行業則疲軟：金融-11K，政府-9K，製造-2K。
政府就業已連續下降自2025年底。
📌企業調查顯示4 月薪資總額增加+115K，但家庭調查卻顯示就業減少-226K，為連續第四個月下降。
全職工作大幅減少-424K，兼職增加+123K。
=> 全職勞動力降至2024年12月以來的最低水平。
📌Birth/Death模型在4 月貢獻+391K就業，為2025年10月以來最高。
若大部分薪資增長來自新成立企業的估算，扣除倒閉企業數，後續修正的風險將更大（不太可靠）。
📌薪資也開始降溫。
每小時平均收入環比增長+0.2%（低於預期的+0.3%），同比增長+3.6%（也低於預期的+3.8%）。
薪資降溫顯示服務通脹壓力正逐步緩解。
一個穩健的NFP月，值得注意的是家庭調查下降和Birth/Death模型貢獻過大。
美國股市持續創新高。