📍Coinbase 未達預期第一季，下降趨勢已導致公司大幅虧損

📌Coinbase 報告2026年第一季表現不及預期，因加密貨幣市場劇烈波動，導致現貨交易活動疲軟。
📌 總收入僅達1.40億美元（預測約1.49億-1.56億美元）。
交易收入達7.558億美元，低於預期8.052億美元，並較同期大幅下降 -> 這仍是Coinbase的核心業務，因此當現貨交易量下降時，整體報告立即變差。
📌 訂閱與服務收入達5.835億美元，也低於預測6.193億美元。
亮點在於穩定幣，收入約3.054億美元（同比+11%）。
-> 訂閱與服務目前佔收入結構的超過40%，Coinbase正努力降低對交易費用的依賴。
📌 每股盈餘（EPS）為-$1.49，遠低於盈利預期。
這是對市場預期最負面的一點。立即$COIN 下跌約-5%，之後回升至僅-0.28%。
📌 最亮點是Coinbase已擴大加密貨幣交易量市場份額至8.6%——也是歷史最高水平。
衍生品交易量（TTM）同比增長+169%。
預測市場在不到兩個月內達到$100M ARR以上。
📌 預計第二季業績仍然疲軟
- 預測訂閱與服務收入為5.65億-6.45億美元，中點約6.05億美元，低於前幾個季度。
- 截至目前，第一季度新交易收入僅約2.15億美元，市場仍疲軟，難以爆發。
- Coinbase也預計科技、研發和G&A費用在9.25億-9.75億美元，銷售與行銷費用2.15億-3.15億美元。
- 公司將花費5,000萬-$60M 美元進行重組，裁員約700人（佔公司總人數的14%），以AI取代。
-> 雖然$COIN 在財報後未大幅下降，但對未來季度仍不樂觀，因整個市場交易量下降尚未見改善跡象。