Gate 深度报道与加密市场分析

Magnificent Seven 科技股——Nvidia、Microsoft、Amazon、Meta、Apple、Alphabet 和 Tesla——今年表现不佳，截至周五收盘平均下跌 3.1%，而同期标普 500 指数上涨约 8.7%。这一下跌表明投资者正在质疑 AI 投资的盈利能力，并将资金从投入 AI 的公司转向设备供应商，如 Micron Technology 和 Intel。市场观察人士将这一曾经主导的群体称为 'Lag 7'，标志着从 2023 年表现的重大转变，当时这些股票在 2022 年底 ChatGPT 发布后平均涨幅超过 110%。 Magnificent Seven 今年平均下跌 3.1% 根据源数据，Magnificent Seven 股票今年截至周五收盘平均下跌 3.1%。这与标普 500 指数形成鲜明对比，后者同期上涨约 8.7%。 Microsoft 创下自 2000 年底以来最大月度跌幅 微软 6 月份下跌 18.1%，有望创下自 2000 年底以来最大月度跌幅。Meta 截至周一收盘 6 月下跌 11%。亚马逊下跌 11.2%，而苹果同期下跌 9.7

香港交易及结算所有限公司（HKEX）于7月2日发布了一份关于优化香港市场证券交易手数框架的咨询总结，此前咨询收到来自IPO和二级市场参与者的85份回应。该优化旨在通过将最低每手价值指引从2,000港元降至1,000港元，引入每手超过100股的发行人每手价值上限50,000港元，并将每手股数标准化为八个指定选项：每手1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和10,000股，以降低市场准入门槛。该框架适用于股票和房地产投资信托基金（REITs），并将分两个阶段实施，分别于2026年7月2日和11月16日启动，作为香港更广泛市场基础设施提升的一部分，以维持其作为领先国际金融中心的地位。 港交所推出八种标准化每手股数和修订后的价值门槛 港交所决定对适用于股票和REITs等证券的手数框架实施优化措施。最低每手价值指引将从2,000港元降至1,000港元。对于每手股数超过100股的发行人，港交所引入了新的每手价值上限50,000港元。标准化每手股数仅限于八个指定选项：每手1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和10,000股。

Jack in the Box Inc. (JACK) 股价在周二盘前交易中延续涨势，继周一创下逾六年来最大单日涨幅后继续走高。此次飙升源于空头回补活动及机构需求，该公司被纳入年度富时罗素美国指数调整。上周，Jack in the Box 完成一笔 5 亿美元的证券化融资交易，将下一次债务偿还期限延长至 2029 年，缓解了投资者对其财务状况的担忧，而当时空头持仓高达流通股的 33% 以上。 罗素指数纳入及空头持仓推动 JACK 上涨 Jack in the Box 被纳入年度富时罗素美国指数调整后，涨势获得动力。跟踪指数的基金和 ETF 在其纳入后买入该股，全天提升了交易活动和需求。 看空投资者维持着餐饮股中最高的空头仓位之一，超过 33% 的流通股被做空。随着股价上涨，许多空头平仓，通过轧空行情为涨势增添动力。 Jack in the Box 股价周二盘前交易上涨逾 7%。 Jack in the Box 完成 5 亿美元债务再融资 上周，Jack in the Box 完成一笔 5 亿美元的证券化融资交易，消除了近期债务到期压力，并将下一次偿还期限延长至 2029 年。此次再融资

外汇专业人员协会发布了新的行业指引，明确了外汇点差网格应如何被解读。该指引题为《FXPA 指引：外汇点差网格的作用与解读》，认为点差网格旨在提供背景性定价指导，而非作为确定报价、合同承诺或执行质量的衡量标准。该文件由协会的买方工作小组在与机构外汇生态系统中的市场参与者讨论后制定，旨在解决有时在流动性提供者和买方公司之间造成不切实际期望的不同解读问题。该指引发布之际，电子交易、交易成本分析和量化执行评估持续重塑外汇市场，机构客户越来越多地依赖经验性执行数据而非指示性定价表来评估流动性提供者。 FXPA 澄清点差网格是参考工具，而非定价承诺 长期以来，银行和流动性提供者一直使用点差网格来传达跨货币对、期限、名义规模和市场条件的预期交易成本。该指引明确表示，点差网格应被视为指示性参考工具，描述代表性市场条件下的预期执行成本。它们不是可执行的报价、服务水平协议、合同定价承诺，也不能替代通过实时交易进行的价格发现。实际执行结果始终取决于当前的流动性、波动性、时机、交易规模、交易对手特定考量以及更广泛的市场条件。 Insight Investment 高级交易员兼 FXPA 买方工作小组主席 Ri

Medicare 将通过一项新的 Bridge 示范项目从周三开始为符合条件的受益人承保肥胖药物，提供 GLP-1 药物，每月共付额为 50 美元。该计划绕过了目前禁止 Medicare 仅因肥胖提供承保的联邦法律，暂时扩大了诺和诺德和礼来公司治疗药物的获取范围，面向之前无法负担这些药物的 65 岁及以上数百万美国老年人。根据 Medicare 和 Medicaid 服务中心副主任兼 Medicare 负责人 Chris Klomp 的说法，Medicare 总计 6900 万受益人中有数百万人预计将通过 Bridge 获取这些药物。此次承保对于估计有 1500 万至 2000 万老年人有资格使用减肥药的患者群体来说，是一次里程碑式的扩展，不过该计划定于 2027 年底到期，除非特朗普政府将其延长。 Medicare Bridge 项目提供每月 50 美元的 GLP-1 药物共付额 据乔治城大学麦考特公共政策学院研究教授 Rachel Schmidt 称，每月 50 美元的共付额适用于所有剂量，且不计入患者的 D 部分免赔额或每年 2100 美元的处方药自付上限。与没有保险覆盖的患者自

存管信托与清算公司（The Depository Trust & Clearing Corporation，DTCC）旗下的美国国家证券清算公司（National Securities Clearing Corporation，NSCC）现已上线24x5清算，将交易后基础设施扩展至支持U.S. equities近乎连续交易。这一举措获得了包括纳斯达克、Cboe、MEMX、OTC Markets、Instinet、Apex Fintech、Blue Ocean Technologies 和 Bruce Markets 在内的主要行业参与者的支持。此举反映了资本市场的更广泛转型，因为投资者要求跨时区更便捷地获取U.S. equities，而数字资产继续全天候交易，促使传统金融基础设施向更灵活、持续互联的市场演进。 NSCC 推出美股 24x5 清算 NSCC 的 24x5 清算将交易后基础设施扩展至远超传统交易时间。每笔交易必须在结算前进行匹配、清算和风险管理。如果没有几乎连续运行的基础设施，更长的交易时间将引入显著的运营瓶颈。NSCC 的 24x5 清算通过确保交易后服务跟上日益全球化和

CryptoQuant 研究员 Darkfost 于 2026 年 6 月 30 日发布研究显示，在 Binance 上架进行现货交易的 altcoins 中，有 84% 仍低于其 200 日移动均线（200-DMA），这是用于判断长期市场趋势的关键技术指标。这种表现不佳的时期已持续近八个月，成为自 2020 年以来第二长的阶段。持续疲软源于动能恢复尝试的失败，Total3 指数（衡量除比特币和以太坊之外的加密货币市值）周收盘价低于其 200 日移动均线。200-DMA 被交易者广泛用于评估资产是否处于长期上涨或下跌趋势，当前定位反映了整个山寨币板块持续的看跌压力。 CryptoQuant 报告山寨币在关键技术位下方持续八个月疲软 根据分析，在 Binance 上架进行现货交易的 altcoins 中，约有 84% 目前交易价格低于 200-DMA。这种表现不佳的时期已持续近八个月，成为自 2020 年以来第二长的阶段。唯一更长的时期出现在之前的熊市中，当时类似情况持续了约 10 个月。 报告还指出，在整个当前市场周期中，山寨币一直与比特币的价格走势保持密切相关性。尽管多次尝试恢复上涨

洲际交易所即将推出与央行利率决策和美国天然气库存数据挂钩的经济指标期货，计划于8月10日上市，尚待监管批准。这些现金结算合约将参考美联储、欧洲央行和英国央行的货币政策决定，以及美国能源信息署的每周天然气储存报告。交易所运营商表示，这些产品顺应了市场对受监管工具日益增长的需求，允许市场参与者就预定宏观经济事件表达观点，而无需直接交易基础金融资产，这标志着基于事件金融产品演进的又一举措。 洲际交易所期货参考央行政策决策与能源数据 洲际交易所首批经济指标期货将参考美联储、欧洲央行和英国央行的货币政策决定，这三家机构的政策会议通常会引发全球金融市场的波动。交易所还将推出与美国能源信息署每周天然气储存报告相关的合约，该报告是北美能源市场最受关注的指标之一。 与传统期货合约根据基础资产价格结算不同，这些新产品根据特定经济数据发布或政策决策的结果进行结算，使交易者能够对单个宏观经济事件进行对冲或投机。 洲际交易所期货市场高级副总裁Trabue Bland表示，这些合约顺应了市场对与重大经济发展挂钩的受监管工具日益增长的需求：“ICE进军经济指标合约领域，反映了市场对受监管在岸产品的需求，这些产品允许

白银在2026年6月26日交投于59美元附近，此前从6月15日的70.98美元回落，因美伊停火消除了地缘政治避险溢价。这一下跌发生在11天内回调11.98美元之后，但结构性图景未变：2026年是供应短缺的第六个连续年份，世界白银调查报告显示缺口为4630万盎司——较2025年增加15%。摩根大通维持2026年第四季度目标价为85美元/盎司，而瑞银因缺口收窄将年终预测下调至80美元/盎司。此次回调是结构性紧张市场中的地缘政治风险解除，而非需求崩溃：太阳能光伏白银使用量因效率提升（减量使用）下降19%至约1.51亿盎司，但AI数据中心、汽车和投资需求的增长抵消了太阳能领域的回落，从而扩大了整体缺口。美联储于2026年6月17日将利率维持在3.50-3.75%，暗示在主席凯文·沃什领导下将加息，这推高了实际收益率和持有无收益白银的机会成本——这是看涨情景面临的主要阻力。 2026年白银价格走势与缺口机制 白银在2026年6月的波动始于一种金属，该金属因避险和缺口需求涨至70.98美元，随后在11天内回吐约12美元，因美伊停火消除了地缘政治溢价。白银市场已连续第六年处于供应短缺状态，Metal

美国证券交易委员会于6月26日取得最终判决，针对AI Financial Education Foundation Ltd.（一家被指控在监管文件中提交虚假陈述的所谓投资顾问公司）作出最终判决。美国科罗拉多州地区法院责令该公司支付1,182,254美元民事罚款，并永久禁止其违反《1940年投资顾问法》第204(a)条和第207条。SEC最初于2025年11月提起投诉，指控该公司在2024年7月的Form ADV中就其办公地点、管理资产、监管状态和投资基金运作作出了重大虚假陈述。据SEC称，调查人员无法核实该公司声称的丹佛办公室、1,000万美元管理资产或其所声称的私募基金的存在。Form ADV是投资顾问用来向监管机构注册并提供投资者和交易对手方信赖以验证顾问合法性的主要披露文件。 SEC指控关于办公地点、资产和私募基金的虚假声明 根据SEC的投诉，AI Financial Education在其2024年7月的Form ADV中声称，它符合豁免报告顾问的资格，在丹佛都会区设有办公室，管理着位于美国的1,000万美元资产，为一家私募投资基金提供咨询，并且另一家注册投资顾问在其自己的监管

一架美国空军RC-135U"战斗派遣"战略侦察机——全球仅有两架此类飞机在运行——在韩国停留约30小时后，启程前往日本冲绳。美国之音（VOA）5月30日报道称，该机于当地时间5月26日上午7:53经韩国南部海域进入韩国领空，上午8:14在水原附近被探测到，随后从追踪中消失，约30小时后于5月27日下午2:48在乌山附近重新出现。VOA指出，这种长时间地面停留不同寻常，并称美国战略侦察机通常在抵达朝鲜半岛后数小时内离开。 RC-135U"战斗派遣"在韩国停留超30小时被追踪 据VOA援引航空追踪网站Flightradar24的消息，5月26日上午7:53，RC-135U"战斗派遣"经韩国南部海域进入朝鲜半岛。该机于上午8:14在京畿道水原附近被探测到，之后位置信号消失。约30小时后，5月27日下午2:48，该机航迹在京畿道乌山附近重新出现。同日下午5点左右，该机降落在冲绳嘉手纳空军基地。 VOA报道称，公开确认美国战略侦察机在韩国停留超过一天的情况不同寻常。在信号中断期间，该机是停留在地面还是执行了额外飞行，尚未得到确认。 该机从数百公里外收集电子情报 RC-135U"战斗派遣"是一种电

苹果（AAPL）在 2026 年 6 月 30 日交易于 284 美元附近，根据 2026 年 6 月的 MarketBeat 数据，华尔街分析师设定的共识平均目标价约为 315 美元，并给予“买入”评级。价格预测的极端分化——从 Wedbush 的 400 美元看涨情景到 215 美元的 Street 低点——反映了一个根本性的紧张关系：人工智能驱动的服务收入增长能否比美联储提高该市盈率所依赖的折现率更快地证明苹果约 36 倍市盈率的合理性。这场辩论在苹果 2026 年 6 月 8 日的全球开发者大会（WWDC）后加剧，华尔街将其视为苹果从 AI 落后者转向展示 Apple Intelligence 变现路径的时刻。苹果的 AI 故事是看涨引擎；美联储在新任主席 Kevin Warsh 领导下转向加息——他于 2026 年 6 月 17 日将利率维持在 3.50–3.75%——则是刹车。大型科技股估值是长期资产——大部分价值来自多年后的现金流——这使得它们对用于折现它们的利率异常敏感，这一动态解释了为什么 2026 年的 AAPL 价格预测既是 AI 预测也是利率预测。 2026 年

据 Gate 预测市场数据显示，当前市场资金押注挪威获胜概率为 46%，平局概率为 29%，科特迪瓦获胜概率为 27%。

Arkham Intelligence 于 2026 年 6 月 29 日推出了其预测市场 Elo 排名系统，为 Polymarket 交易者引入了基于准确率的排行榜。这项新功能根据预测一致性对预测者进行排名，而非利润或交易量。交易者 GardenerCx 以 2389 的最高 Elo 得分和 66.1% 的胜率（覆盖 2,512 个已结算的加密市场）位居榜首。该系统采用国际象棋式的 Elo 评分来识别持续预测正确结果的交易者，将预测技能与资本部署区分开来。 Arkham Intelligence 为 Polymarket 交易者推出国际象棋式的 Elo 评分 预测市场 Elo 功能借鉴了国际象棋排名和竞技游戏匹配机制，采用了 Elo/MMR 风格的评分系统。Arkham 在发布时描述该系统：“有些交易者在 Polymarket 上持续获胜，一注接一注。我们在 Arkham Intel 上创建了预测市场绩效评分 (Elo)，帮助您找到他们。” 每有一个正确预测，交易者的 Elo 得分就会相对于整个交易者池上升。低赔率下的预测比高赔率下的预测权重更大，因为正确预测冷门更能体现交易者的洞察

SIREN 代币在过去一天下跌了 14%，原因是资本外流引发了 17.2 万美元的多头清算，而空头清算为 2.2 万美元。此次抛售反映了看跌的短期势头，多头交易者吸收了不成比例的损失。尽管出现下跌，但动量指标开始显示出早期复苏迹象，移动平均收敛散度在 6 月 27 日出现看涨交叉，资金流量指数从超卖水平 20 以下上升至 38 左右，表明新的资金流入正在返回该代币。 MACD 和 MFI 显示动量信号改善 移动平均收敛散度在 6 月 27 日出现看涨交叉，MACD 线向上穿过信号线。资金流量指数在跌破 20 的超卖阈值后反弹，截至发稿时升至 38 左右。该指标继续走高，跟踪增加的买入压力。 尽管出现清算，资金费率仍保持在 0.0951% 的正值 截至发稿时，资金费率仍保持在 0.0951% 的正值，表明交易者继续支付溢价以维持多头头寸。在抛售之后，未平仓合约下跌 15% 至 3597 万美元。根据市场数据，剩余头寸仍然大多偏向多头。 清算热力图显示上方流动性集群 清算热力图突出显示了当前价格水平上方的几个流动性集群。这些集群代表了随着价格变动可能发生清算的集中区域。 FAQ 是什么导致

Meta 本週發布 Brain2Qwerty v2，一套透過頭盔式 MEG（腦磁圖）掃描器記錄神經活動、以端到端深度學習模型直接解碼目標文字的非侵入式腦機介面系統，平均單字準確率達 61%。Meta 同步開源程式碼與資料集作為其 Digital Brain Project 的一部分，並設立 500 萬美元基金。 Brain2Qwerty v2 的技術架構：訓練規模與端到端解碼方法 此系統採用端到端（end-to-end）深度學習模型，直接從原始 MEG 腦訊號解碼至輸出文字，不依賴手工設計的中間處理步驟；大型語言模型在後段根據語意脈絡修正雜訊引起的錯誤。 訓練資料規模：約 22,000 個句子，9 位志願者，每人約 10 小時錄製資料。Meta 表示準確率將隨訓練資料量增加持續提升。作為技術對照，v1 版本在 MEG 條件下的字元錯誤率（CER）約為 32%；同任務換用 EEG（腦電圖）則攀升至約 67%。 MEG 的技術優勢與現有設備限制 MEG 利用超導感測器偵測神經元活動時產生的極微磁場，磁場穿透性優於 EEG，訊號相對清晰；但 MEG 頭盔造價數百萬美元，且需要隔絕外部磁場的特

Meta 于周一宣布，WhatsApp 用户可在未来几个月全面推出该功能前提前预订独特用户名。这项更新允许用户在不透露个人手机号码的情况下与新联系人沟通，解决了 WhatsApp 全球逾 30 亿用户的隐私担忧。这一消息引发投资者积极反应，Meta 股价周一收盘上涨 2.24%，盘后交易中再涨 0.16%。 WhatsApp 开启用户名预订流程 Meta 开放提前预订，让用户有机会在功能全面上线前锁定偏好的用户名。用户可通过最新版应用，前往“设置 > 账户 > 用户名”自行创建用户名，或使用 WhatsApp 内置的用户名生成器获取建议。整个过程只需几秒即可完成。 商家、创作者和组织可认领与现有 Instagram 或 Facebook 账号一致的用户名。Meta 表示该功能将在未来几个月逐步推出，用户所在区域上线后，将通过应用内通知获知。 该功能专为群聊设计，群聊中用户常需与不认识的陌生人互动。用户无需交换手机号码，只需分享一个独特的 WhatsApp 用户名。 Meta 为用户名功能实施隐私控制 Meta 确认不会设立公开的用户名目录，用户也无法浏览其他账户。某人必须知道对方的确切

Hantec Markets 已与 Brokeree Solutions 合作，为其跟单交易平台 Hantec Social 提供支持，覆盖 MetaTrader 4 和 MetaTrader 5。此次合作将经纪商的跟单交易和托管账户服务整合到单一供应商之下，此前基于 Brokeree 技术推出的 Hantec PAMM 现与 Hantec Social 在同一基础设施上运行。Hantec Markets 在英国、澳大利亚、香港和毛里求斯受监管，使得这一联合产品成为受监管经纪商环境下的结构化投资服务。 Hantec Social 提供实时交易镜像和多账户关联 Hantec Social 是一个跟单交易平台，用户可自动镜像顶级策略提供者的实时头寸，可在移动端和网页端使用，无需额外安装。该平台功能包括低延迟实时交易镜像、完整的移动端和网页端跟单交易访问权限，以及跟单者和策略提供者关联多个账户以分享不同策略或分散跟单的能力。策略提供者可以自定义其服务，开户流程力求无摩擦：跟单者和提供者只需关联现有 MetaTrader 交易账户即可开始，无需额外设置步骤。 Hantec PAMM 为资产管理