ChainDoctor

以前สงสัยไหมว่าทำไมราคาหุ้นบางครั้งพุ่งขึ้นเหมือนจรวด บางครั้งดิ่งลงอย่างรวดเร็ว ตอนนี้ฉันจะเล่าให้ฟังว่าคำตอบนั้นอยู่ในหลักการพื้นฐานที่เรียกว่า อุปสงค์ อุปทาน ซึ่งถือเป็นกุญแจสำคัญที่นักลงทุนต้องเข้าใจ
ในความเป็นจริง การศึกษาเกี่ยวกับอุปสงค์และอุปทานไม่ใช่เรื่องที่ยุ่งยากอย่างที่คิด มันคือเรื่องของความต้องการซื้อและความต้องการขาย ที่ส่งผลต่อราคาทุกวินาที ไม่ว่าจะเป็นหุ้น พลังงาน ทองคำ หรือแม้แต่สินทรัพย์ดิจิทัล
มาเริ่มจากพื้นฐานกันดีกว่า อุปสงค์คือความต้องการซื้อที่ระดับราคาต่างๆ พอนำมาพล็อตลงกราฟจะได้เส้นอุปสงค์ ที่บอกเราว่าที่ราคาเท่าไหร่ผู้ซื้อจะต้องการสินค้าเท่าไหร่ และสำคัญที่สุด เมื่อราค

昨日、私は投資家がよく知っておくべき財務諸表について考えました。そして、損益計算書、つまりProfit and Loss Statementについて話すと役立つと思いました。これはビジネスが利益を出しているかどうかを評価するための最も重要な資料の一つです。
簡単に言えば、損益計算書はすべての収入からすべての費用を差し引いたものです。もし残ったお金があればそれは利益と呼ばれますが、費用が多すぎると損失になります。でも、このことの面白さは、それだけでなく、その利益がどこから来たのか、費用がどこに行ったのかも示してくれる点です。
損益計算書を読むとき、私たちはさまざまなレベルの利益を見ることができます。最初は粗利益で、これは収入から製造コストを差し引いたものです。次に営業利益があり、これはビジネスの運営状況を示します。最後は純利益で、すべての費用を差し引いた後に実際に残った金額を示します。
Profit and loss statementの重要性は、それがビジネスの全体像を理解するのに役立つ点です。投資家はこれを使ってビジネスの収益性を確認し、経営者はどの費用を削減すればより多くの利益を得られるかを見つけ出します。
私たちが知るべき損益計算書の2つのタイプがあります。最初はレポート形式で、収入から純利益まで順番に並んでいます。理解しやすく読みやすいです。もう一つは帳簿形式で、費用を左側

ウォール街でかなり面白い動きが起きているのをついさっき見つけた。ゴールドマン・サックスは4月にSECに申請を提出し、「ビットコインプレミアムインカムETF」と呼ばれるものを立ち上げる計画だが、正直なところ、この動きは伝統的な金融が暗号資産とどう向き合っていくかについて多くを語っている。
こちらがその戦略だ：ゴールドマンは他の多くと同じくストレートなスポットビットコインETFを目指しているわけではない。代わりに、ビットコインを保有しつつ、オプション戦略で包む何かを構築している。彼らは少なくとも80％をビットコインのエクスポージャーに保ち、その上にダイナミックなコール売却戦略を重ねて月次収入を生み出す。上書き比率は市場状況に応じて40％から100％の間で変動する。要するに、投資家の中にはビットコインのエクスポージャーを望むが、月々の安定した収入を優先したい人もいると見ているわけだ。
タイミングも示唆的だ。モルガン・スタンレーはこの数日前に自社のスポットビットコイン商品を発表したばかりで、今や大手金融機関が異なる投資家層を取り込もうと競い合っている。ゴールドマンはインカム重視の層を狙い、他は価格上昇を追いかけている。
しかし、私の目を引いたのは手数料構造だ。彼らはこれをインカムカテゴリーで最も安価なビットコインETFとして位置付けており、経費率も類似商品を下回っている。3.5兆ドル規模の

もうすぐ5月22日のビットコインピザデーだと気づいたところで、正直、この話は何度繰り返しても飽きないですね。
だから2010年に、フロリダ出身のプログラマー、ラズロ・ハニェツが、ビットコインが本当に実用的な通貨として機能するか試すことに決めました。彼はBitcoinTalkに、「誰かが俺に2枚のパパジョンズのピザを注文してくれたら、10,000 BTCと交換します」と投稿しました。イギリス人のジェレミー・スターディバントがそれに応じて、ピザを注文（約41ドル）、そして—バン！ これがビットコインによる物理的な商品取引の最初の記録された取引です。当時、ビットコインは1コインあたり約0.004ドルで取引されていたので、全くおかしなことではありませんでした。
驚くべきは、この一度のピザ購入が暗号通貨にとって大きな転換点となったことです。ビットコインは単なる理論的なデジタル実験ではなく、実際に物を買うために使えることを証明しました。それは、多くの人が思っている以上に重要なことです。
今日に至るまで、市場はまったく異なります。ビットコインは約79,500ドルに達し、テスラやマイクロストラテジーのような企業がバランスシートに保有しています。エルサルバドルは法定通貨に採用しました。何百もの取引所で流動性があり、BitPayのような決済プロセッサーもあらゆる場所に統合されています。Travalaで

だから最近、アルトコイン指数を追跡していたんだけど、かなり面白い動きだった。2024年後半には84に達していて、これはほぼアルトコイン市場が絶好調だったことを意味していた。75を超えると、トップ100の暗号資産の少なくとも3分の2以上がビットコインを上回るアルトコインシーズンのサインだ。考えるとかなり激しい状況だね。
このアルトコイン指数の仕組みはかなりシンプル—トップ100のアルトコイン（ステーブルコインやラップドトークンは除く）が、90日間でビットコインを上回っている割合を測るものだ。スコアは1から100までで、毎日更新される。25未満だとビットコインが支配的だけど、75以上になると純粋なアルトコインシーズンだ。2021年中頃のDeFiとNFTブームの時には、実際に95までピークを迎えた。その後2023年には、みんな安全のためにビットコインだけを持ち続けていたため、20未満に落ち込んだ。
84に急上昇した本当のきっかけは、イーサリアムが3,700ドルを超えたことだった。ETHが上昇し始めると、資金は小さなアルトコインに流れ込み始めた。さらに、全体的にポジティブなセンチメントもあった—スポットのビットコインとイーサリアムのETF流入が新たな資金を暗号エコシステム全体にもたらしていた。AaveやUniswapのようなDeFiトークンは絶好調で、ArbitrumやOptimismとい

ちょうど今日、BTCが80.8Kになっているのを見て、何かとんでもないことを考えさせられました。2010年にビットコインの価格は文字通り1コインあたりわずか0.05ドルでした。つまり、ビットコイン1枚が50セントだったわけです。狂ってますよね？
計算してみると、その当時（1ドル約45.73ルピー）にそれをインドルピーに換算すると、1コインあたり約2ルピーになります。2ルピーです。今から考えると、もし誰かがその初期の頃に100ドル投資していたらどうなっていたか。
これを考えると、私たちがまだこの分野のごく初期にいることを実感させられると同時に、その機会損失の残酷さも思い知らされます。2010年のビットコイン価格と今の価格を比べると、文字通り160万倍の差があります。振り返ると本当に驚きです。

ちょうど私は暗号コミュニティでかなり興味深い議論に出くわしました。アナリストのエド・ファリナはXに一連の投稿を投稿し、リップルとXRPを全く新しい視点から照らしています。正直なところ、彼が引き出すつながりのいくつかは本当に魅力的です。
まず最初に創設の歴史に関する話です。ほとんどの人はリップルが2012年に誕生したと思っています。しかし、ファリナはそのルーツはもっと深くにあると主張します。カナダのプログラマー、ライアン・ファグラーはすでに2004年にRipplePayを開始しました。これはピアツーピアのクレジットシステムで、後のネットワークの基礎を築きました。さらに驚くべきことに、「Ripple Communications」という名前はすでに1991年に商標登録されていました。これはビットコインの2世紀以上前のことです。
しかし、ここから本当に面白くなります。ファリナは、ライアン・ファグラーが有名なフッガー銀行家一族とつながりがあると推測しています。彼らは16世紀のドイツで最も影響力のある金融一族の一つです。族長のヤコブ・フッガーは当時、地球上で最も裕福な人物でした。彼らは王族に資金を提供し、銅や銀の鉱山を支配し、教皇にも影響力を持っていました。一部の歴史家は、フッガー一族を現代の銀行システムの先駆者と見なしています。
そして、ファリナが言及するこの神秘的なシンボルの詳細もありま

最近、Four.Memeに出会い、正直なところ、ミームコインの世界へのかなり面白いアプローチだと感じました。
BNBチェーン上のプラットフォームで、誰でも障壁なく自分のミームコインを作成・運用できることを目的としています。
事前販売やシードラウンド、インサイダー割当はなく、すべてが平等な条件で誰にでも開かれています。
私がFour.Memeに興味を持ったのは、インターフェースのシンプルさです。
名前、シンボル、画像を追加するだけで、あっという間にあなたのミームコインが完成します。
このプラットフォームは主にBSC上で動作しており、理由は手数料が非常に低く、取引も高速だからです。
このアプローチは本当にコミュニティ主導であり、あなたのミームコインの価値は、どれだけ多くの人が支持し、宣伝するかにかかっています。
知人は、Four.Memeが他のトークンとの連携や、取引ボットやAI分析などの高度なツールの追加を検討していると話していました。
野心的に聞こえますが、ミームコインは常にハイリスクなゲームであることを忘れてはいけません。
Four.Memeの価格は非常に遅く、時価総額は跳ね上がり、取引量も変動します。
もしこういったものに投資を考えているなら、しっかり調査をしてください。
これらのコインの投機的性質は冗談ではありません。
しかし、

誰でも暗号通貨の世界に入ると、最初はまるで異国の言葉のように聞こえる用語の壁に直面します。FOMO、HODL、ATH...これらの略語は初心者投資家を圧倒するかもしれません。私も同じ経験をし、経験豊富な市場参加者が話す内容を理解できないことの苛立ちを知っています。
基本から始めましょう。暗号通貨コミュニティでLFG（Let's Fucking Go）を聞いたとき、それはただ何かが起こっていることへの熱意の表れです。TwitterやDiscordでどこでも見かける用語の一つです。FOMOは投資チャンスを逃す恐怖、HODLはスペルミスから生まれたもので、売らずに長期的に暗号通貨を保持することを意味します。ATHは史上最高値、ATLは最低値です。シンプルですが覚えておくことが重要です。
次に、市場の状況について話しましょう：ブルマーケットは価格が上昇している期間、ベアマーケットは下落期間です。ホエールは巨大な暗号通貨ポートフォリオを持ち、市場に影響を与えることができる人です。Pump and Dumpは操作の一種で、誰かが価格を吊り上げ、その後すぐに売却して他人の恐怖を利用して利益を得る行為です。
投資を始めるときは、暗号通貨の種類の違いを理解する必要があります。ビットコインはオリジナルで、それ以外はアルトコインです。イーサリアムは最も有名なアルトコインで、スマートコントラクトを導入しま

最近、暗号通貨の闇の側面をよく浮き彫りにする、かなり衝撃的なケースに出くわした。2024年に、Crypto Paradise IslandというTelegramの投資グループを運営していた25歳のケビン・ミルシャヒが、6月にモントリオールの駐車場で誘拐された。彼と一緒に3人が連れて行かれたが、その後数日で生存が確認されたのは2人の女性と1人の男性だけだった。ケビン・ミルシャヒの遺体は10月に地元の公園で発見され、当局は最終的に彼が殺害されたことを確認した。
ここから市場の観点で面白いのは、ケビン・ミルシャヒはただの一般のコミュニティメンバーではなかったということだ。彼の運営は2021年からケベックの金融規制当局によって監視されており、深刻なポンプ・アンド・ダンプの活動があった。話題になったのは、アントワーヌ・マルサンとバスティアン・フランクールが彼らの取引所を通じて作ったトークン、マルサン（MRS）だ。2021年4月にローンチされ、ミルシャヒはフォロワーにこのトークンを宣伝するために、文字通りマルサンのトークンで報酬を受け取っていた。
典型的なポンプのパターンがまさに予想通り展開した。MRSはローンチからわずか3日で約CAD $5.14まで急騰し、その後主要な保有者が売り抜けて$0.39まで暴落した。約2,300人がこの詐欺に巻き込まれ、その多くは16歳から20歳のティーンエイジャ

この問題は暗号コミュニティで長年議論されてきました。2010年にサトシ・ナカモトが突然ネットから姿を消して以来、彼が一体誰なのかさまざまな推測が飛び交っています。その中でも最も説得力のある推測の一つは、アメリカの暗号学者ニック・ザボ（Nick Szabo）を指しています。
Nick Szaboは実は暗号パンクの界隈ではあまり知られていません。この男は1964年に生まれ、その後ワシントン大学でコンピュータ科学の学位を取得し、ジョージ・ワシントン大学の法科大学院で法律も学びました。彼は常に控えめな研究者で、メディアの取材をあまり受けませんが、暗号学とプライバシー保護の分野での貢献は非常に深いものがあります。
なぜ皆がNick Szaboとビットコインの創始者を結びつけるのか？主に彼が1998年に提唱した「Bit Gold」概念に由来します。この概念の核心思想は、暗号学の原理を利用して分散型のデジタル通貨を作り出すことにあります。これは聞き覚えがあるかもしれませんね？サトシは2008年のビットコイン白書の中でこの論理を採用しています。また、Nick Szaboはスマートコントラクトの概念の提唱者でもあり、1994年に発表しています。後のイーサリアムの発展もこのアイデアに基づいています。
面白いことに、ChatGPTやイーロン・マスクさえもNick Szaboがサトシである可能性を示唆して

私たちがエロン・マスクの富をますます馬鹿げた時間単位で計算することに夢中になっていることに気づいたことはありますか？最初は年単位、次に日単位、そして今では本当にエロン・マスクが1秒ごとにどれだけの金を持っているのかを尋ねているのです。実際の秒単位で。そして、その答えはあなたの脳を少し壊すほどに荒々しいものです。
私たちはおよそ1秒ごとに$6,900から$13,000の範囲で話しています、その日のTeslaとSpaceXの状況次第で。あなたがこの文章を読み終える頃には、彼はほとんどの人の月額家賃以上の金額を稼いでいます。それはフィクションのように聞こえる数字ですが、実際には非常に現実的です。
ただし、重要なのは彼が普通のCEOのように給料をもらっているわけではないということです。大きな給料もボーナスもありません。マスクはTeslaから給料さえ受け取っていません。彼の富は稼ぎではなく、蓄積されたものです。Teslaの株価が上がるたび、SpaceXが契約を獲得するたび、彼の他の事業が価値を増すたびに、彼の純資産は自動的に増加します。時には1週間で数十億ドルも増えることがあります。
だから技術的には、エロン・マスクが1秒ごとに持っているお金の量は、彼の会社のパフォーマンスがどれだけ良いかの反映にすぎません。それは市場の変動によって跳ね上がったり、急落したりします。でも基本的なところでは、も

最近、ビットコインのゴッドキャンドルについて多くの話題を見かけます。では、これは一体何なのでしょうか？基本的に、これは日足チャートに現れる最大のキャンドルです - しばらく見られなかった一日の価格変動の最大値と考えてください。トレーダーがこれを見つけると、通常はさらなる上昇を期待します。だからこそ、皆がBTCが$130,000に向かう可能性について盛り上がっているのです。私は1月20日正午頃のチャートを確認しましたが、そうですね、今日のキャンドルは過去1ヶ月で確実に最大のものです。テクニカル分析におけるゴッドキャンドルの意味は非常にシンプルです - それは勢いを示し、その動きがさらに上昇し続ける可能性を示唆します。もちろん、落とし穴もあります。この投稿がされた時点では取引時間の残り数時間しかなかったため、調整のリスクも常にありました。でも、終値まで価格が安定していれば、これは実際に誰もが語る伝説的なキャンドルの一つになる可能性もあります。BTCはその時点で約81,400ドルで取引されており、日次で2.4％の堅実な上昇を見せていました。展開を見守るのは非常に興味深い設定です。

ついに気づいた、多くのレバレッジ取引を行う人々が実は見落としている重要なリスクシグナル——liquidation heatmap（清算ヒートマップ）。
暗号派生商品取引において、清算（liquidation）とはあなたのレバレッジポジションが強制的に決済される瞬間のことだ。簡単に言えば、保証金が不足してポジションを維持できなくなった場合、取引所が直接売却し、さらに清算手数料を徴収する。市場が激しく変動しているとき、価格の急変動が保証金を飲み込み、あなたが気づいたときにはすでにポジションが閉じられていることもある。
最も恐ろしいのは、清算価格があなたの予想よりもはるかに悪いことだ。だからこそ、清算リスクを理解することは、レバレッジを使うすべてのトレーダーにとって非常に重要だ。
そこで役立つのがliquidation heatmapだ。これは本質的に視覚化ツールで、色の濃淡によって市場におけるレバレッジポジションの集中位置を示す。深紅やオレンジ色のエリアは、多くの買い（ロング）または売り（ショート）ポジションが積み重なっていることを意味し、その価格に触れると連鎖的な清算を引き起こしやすくなる——連続した強制決済が価格を急落または急騰させる。
私の取引戦略では、heatmapは主に二つの目的で使っている。一つはボラティリティの予測だ。例えば、BTCが85,000ドル付近に多くのロングが集

ちょっと衝撃的なことを読んだ。ジョン・マカフィーの未亡人であるジャニス・マカフィーは、彼の死後何年もバルセロナの刑務所で苦しみ続けている。彼女は生計を立てるために変わった仕事をしながら、スペインの非公開の場所に住んでいる。そして正直なところ、彼女の話には誰ももう尋ねていない多くの疑問が浮かび上がる。
気になるのはこれだ：カタルーニャの裁判所は去年9月に事件を閉じ、自殺と判断した。しかし、ジャニスは未だに検死結果を見ることを許されていない。ちょっと考えてみてほしい。彼女は何年も答えを求めて努力してきたのに、当局は一向に動かない。彼女は独立した検死を望んでいるが、それには3万ユーロの費用がかかる—彼女にはそのお金がない。彼女はインタビューで、自分の目で彼の遺体を見て、本当にそうだったのか確認したいだけだと語った。
次にジョン・マカフィーの純資産について話そう。これは本当に驚きだ。彼は1994年にウイルス対策会社を売却した後、1億ドル以上の資産を持っていた。しかし、彼が亡くなった時点では、その財産はわずか400万ドルにまで減っていた。どうやってそんなに失ったのか？訴訟や税逃れの告発、暗号通貨のプロモーションで1100万ドルを稼いだという主張もあった—全体的に混乱した状況だった。そして、ジョン・マカフィーの妻と彼の財政についての話だが、ジャニスは何も受け取れなかった。遺言も遺産もなかった。

世界で最も裕福な国々を見るときに面白いことに気づきました：人々は自動的にアメリカ合衆国を思い浮かべますが、経済の実態ははるかに異なります。一人当たりGDPの真の巨人は、はるかに小さな国々であり、これは富の築き方について魅力的な物語を語っています。
ルクセンブルクは、1人当たり154,910ドルで世界最も裕福な国のランキングを支配しています。1800年まで完全に農村地帯でしたが、その後銀行と金融セクターを経済のエンジンに変えました。現在、福祉はGDPの20％を占めています。シンガポールも似たようなことを成し遂げましたが、ゼロから始めて、開発途上国から世界的な経済へと成長し、2番目のコンテナ港を持つまでになりました。両者は、富が自然資源だけから生まれるわけではないことを示しています。
なぜこれを言うのか？それは、世界で最も裕福な国々には明確な二つのモデルが存在するからです。一方で、カタールとノルウェーは石油とガスに基づいて莫大な富を築きました。カタールは世界最大の天然ガス埋蔵量を持ち、ノルウェーは20世紀の石油発見までスカンジナビアで最も貧しい国でした。もう一方では、スイス、アイルランド、シンガポールは金融サービス、イノベーション、ビジネスに優しい環境に注力しています。例えば、スイスは2015年から世界のイノベーション指数でリーダーです。
マカオSARは興味深いケースです。1人当たり1

暗号通貨市場は実際に閉まるのか気になったことはありますか？
これが、投資について知っている他のすべてと異なる点です。
従来の株式市場は営業時間後に閉まり、週末は完全に休止しますが、
暗号通貨は24時間365日休まず運営されています。
ビットコインは休みません。ブロックチェーンネットワークは年中無休で動き続けており、
日曜日の午前3時に取引を行うことも可能です。月曜日の開場を待つ必要はありません。
これは従来の金融の仕組みとは根本的に異なります。
株式取引所は、それぞれのタイムゾーンの営業時間に合わせて特定の運用時間があります。
しかし、暗号通貨は？国境を越え、常に稼働しています。
暗号通貨は分散型であり、特定の政府や機関によって管理されていないため、
取引の開始と停止を決める中央の権限は存在しません。
ネットワークはただ動き続けるのです。
これを可能にしているのは、その背後にある技術です。
ブロックチェーンは、取引を検証し記録するコンピュータの分散ネットワークとして機能します。
それは変更不可能で安全性も高いため、従来の機関の監督なしでもシステムは動作します。
あなたの取引は、火曜日の午後でも木曜日の深夜でも、継続的に検証・決済されます。
では、この絶え間ない利用可能性はトレーダーにとって何を意味するのでしょうか？
柔軟性は本物で

だから、ほとんどの人が暗号通貨に入るときに、実はスポット取引が何かをあまり理解していないことに気づきました。正直、それを明確にする価値はあります。なぜなら、それが文字通り私たちの99％が始めた方法だからです。今あなたの画面に表示されている価格でビットコインやイーサリアムを買います。それはほぼ瞬時に決済されて、バン！—あなたのものになります。それが全てです。レバレッジも、借金も、複雑な契約もありません。ただあなたと資産だけです。
スポット市場は基本的に、即時引き渡しのために何かを買ったり売ったりする市場のことです。株式、債券、商品、暗号通貨—これらはすべてスポット市場で取引されています。あなたが見る価格はスポット価格と呼ばれ、買い注文や売り注文が出されるたびに絶えず更新されます。その市場注文ボタンを押すと、取引所はその瞬間に利用可能な最良の価格とマッチングします。伝統的な金融はこれを永遠に行ってきました—主要な株式取引所もまったく同じ方法で運営しています。ただし、暗号通貨の場合は、これが24時間365日休みなく続きます。
スポット取引が他の取引スタイルと異なるのは、非常にシンプルです。スポット取引では、実際に持っているお金だけを使います。借金もレバレッジもありません。だから、清算リスクはゼロです。投入した額以上を失うことはできません。これをマージン取引や先物取引と比較してください。そ

これについて見たのは、Kalshiが若い女性を彼らの予測プラットフォームに引き込もうと積極的に動いているという話です—これまでかなり男性中心でスポーツ重視だったようです。面白い動きですね、予測市場は自然といろいろな人を引きつけると思うのに、実際はそうではないということです。彼らは新しい予測カテゴリーやターゲットを絞ったキャンペーンについて話していて、スポーツベッティングの男性だけにとどまらない魅力を高めようとしているようです。正直、成長戦略として理にかなっていますね。テック業界全体が、潜在的なユーザーベースの半分を見逃すことはお金の損失だと気づき始めているようです。他の予測プラットフォームも同じ考えを持っているのか、それともKalshiが先を行っているのか、気になるところです。

あなたは暗号通貨のTwitterで「wen moon」や「もう一度ポンプが必要」などを投稿している人を見たことがありますか？それは基本的にホピアムの行動であり、正直なところ、それは暗号通貨文化の中で非常に重要な部分となっているため、逃れることはほぼ不可能です。
では、ホピアムの意味は正確には何でしょうか？それは「希望」と「アヘン」の組み合わせです。かなり巧妙ですね。 この用語はオンラインコミュニティで、非現実的な楽観主義に依存している人々を指すために広まりました。例えば、完全に死んだプロジェクトを持ち続けていて、「いずれは月に行く」と言い続ける人々は、まさにホピアムのピークのエネルギーです。
特に暗号通貨の世界では、ホピアムは証拠が何も示していなくても、自分の持ち株にはまだ可能性があると確信している投資家を指します。あなたも知っているタイプです—彼らは損失を否認し、何年も死んでいるようなシットコインが復活しそうだと信じ込んでいます。この文脈でのホピアムの意味は、盲目的な信仰と妄想の混合を表しています。
また、「コピウム」という言葉もあります。これもよく使われますが、実際には異なるニュアンスです。コピウムはより対処メカニズムに関するもので、損失に対処しながら「なぜポートフォリオが破壊されたのか」を合理化しようとすることです。ホピアムは、根拠のない希望を持つことに特化しており、何も裏付