美元指數與外匯

根據路透社，日本央行副總裁日渡義造（Yoshizo Hiwatari）在日本金融協會年度會議上呼籲採取整體性的方式來設計未來全球貨幣體系，並表示選項不應僅限於央行數位貨幣（CBDCs）與穩定幣，還可能包括代幣化的銀行存款，以及基於區塊鏈的央行準備金。 央行已啟動一項沙盒計畫，探討將央行準備金代幣化以用於基於區塊鏈的支付清算之技術可行性。同時，日本正推進穩定幣立法，並繼續進行 CBDC 試點計畫。

根據 Jin10 的說法，5 月 16 日，美國 10 年期公債殖利率飆升至 4.595%，為自 2025 年 2 月以來的最高水準，並創下超過一年的最大單日漲幅。30 年期殖利率攀升至 5.127%，為自 2007 年 7 月以來的最高收盤水準。隨著公債殖利率上升，投資人對股票的興趣受到抑制，市場對中東局勢持續緊張的擔憂加劇了通膨疑慮，並推高油價。美國半導體股票在過去一個月大幅反彈後，遭遇了最為慘重的跌幅。全球方面，南韓 KOSPI 指數下跌超過 6%，而日本的日經 225 指數也急劇下滑。

根據俄羅斯統計局，俄羅斯消費者物價指數在 4 月按月上升 0.14%，較 3 月上升 0.6% 出現顯著放緩。

根據 Euroclear 的律師表示，莫斯科法院已就俄羅斯中央銀行針對因凍結資產而提出的損害賠償申索作出有利於俄羅斯中央銀行的裁決，該申索的總金額已達 1.817 兆盧布。

根據 CME Fedwatch 資料，截至 5 月 16 日，聯邦準備理事會在 6 月維持利率不變的機率為 98.7%，而進行 25 個基點的降息機率為 1.3%。

美國 10 年期公債殖利率今天盤中上漲 10 個基點，達到 4.58%。

英國 30 年期政府公債殖利率今日上升 20 個基點至 5.86%，達到自 1998 年以來的最高水準。

俄羅斯央行的黃金與外匯儲備截至 5 月 8 日止一週達到 7,710 億美元，較前一週的 7,575 億美元上升，增幅為 135 億美元。

根據 Fidelity International 投資組合經理 Michael Riedel 的說法，他在油價因伊朗衝突而飆升至每桶 100 美元以上之前，透過押注通膨獲利。Riedel 早在數月前就已買入美國與英國的通膨利率互換，賭的就是儘管當時市場共識認為物價壓力正在緩和，通膨仍會上升。Riedel 在一次採訪中表示：「鑑於全球投資人預期將進行多次降息，中東的衝突風險絕對沒有反映在利率中。」儘管他略微下調了部位，他仍繼續持有這些通膨利率互換合約。

根據 Jin10，ECB（歐洲央行）管委會成員 Stournaras 表示，5 月 16 日稱，溫和的升息能在不造成重大經濟損害的情況下壓制通膨。他強調，若通膨短暫超出目標水準，央行應採取更循序漸進的緊縮貨幣政策做法，從而在限制通膨進一步蔓延的同時，將對經濟活動的影響降到最低。 Stournaras 警告，因高加索地區能源基礎設施可能受損的不確定性正在升高，這可能使中期的通膨壓力延長。他指出，交付時間延長以及投入成本上升顯示供應鏈壓力正在加劇，儘管目前尚無明確證據顯示第二輪通膨效應。歐洲央行將持續評估所有可用數據，並保持準備，將政策利率設定在符合中期物價穩定的水準。

根據 Jin10，5 月 16 日白銀現貨價格盤中下跌超過 7%，而黃金下跌超過 2%；原因是美國通膨加速，美元指數走強。

根據中國商務部的說法，中國與美國領導人於 5 月 14 日在北京舉行會談，並宣布雙方的雙邊貿易談判團隊已取得均衡且積極的成果。商務部在其官方一句話中表示，兩國經濟關係的根本基礎在於互利，並以雙贏結果為目標。

根據 PANews 指出，過去一週美國通膨數據在多項關鍵指標上大幅上升，受中東緊張局勢之下能源價格飆升推動，觸及多年高點。交易者大多已排除今年聯準會（Fed）降息的可能性，同時對升息的押注有所增加。聯準會最新一次政策會議紀要將在下週受到密切關注，以尋找鷹派訊號進一步增強的跡象。

根據灰度研究（Grayscale Research），美國通膨正在加速，限制了聯準會（Federal Reserve）的降息空間；目前市場預期首次降息將在 2027 年 9 月進行。該研究機構指出，這種宏觀經濟環境將對加密市場產生重大影響，包括對穩定幣發行商來說更高的準備金收益（reserve yields），因為他們能從利率長時間維持在較高水準中受益。

週六，日本央行副總裁 Ryoji Hyakumori 呼籲在設計未來全球貨幣體系時採取「整體性做法」，並警告不要將選擇僅限於中央銀行數位貨幣（CBDCs）與穩定幣。Hyakumori 指出，日本對這兩條路徑都已做好準備：一方面已推出 CBDC 試點專案，另一方面也成為最早制定穩定幣立法的國家之一。他強調，未來的貨幣體系需要進行全面設計，將技術可行性、社會成本、使用者便利性、金融穩定與貨幣政策考量納入其中。

2026 年 5 月 14 日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴圭會見高盛集團董事長兼首席執行官大衛・所羅門。雙方就國際經濟與金融形勢以及中國經濟發展機遇交換意見。國家外匯管理局副局長李鴻雁出席會見。

根據 FinanceFeeds，截至 5 月 16 日，美元在強健的經濟數據與較高的美國公債殖利率之下走強，其中 10 年期殖利率升至 10 個月高點。強勁的零售銷售與工業生產推動亞特蘭大聯準會的第 2 季 GDP 預估上調至 4.0%，而交易者目前定價年內升息的機率為 50%，吸引全球資金流向美元資產。 美國與伊朗之間的地緣政治緊張局勢，因荷莫茲海峽封鎖的擔憂而推升布蘭特原油至每桶 107 美元，WTI 也升至每桶 100 美元以上，助長全球通膨疑慮。黃金下跌超過 2%，因投資人放棄不提供殖利率的黃金，轉向收益率更高的美國公債；同時，由於政治不穩定，英鎊走弱，且歐元區的成長展望下修至 0.8%。

根據灰度研究主管 Zach Pandl 的說法，美聯儲將在加速的美國通膨與上升的能源價格之下，維持自 2027 年 9 月前較高的利率。長期的高利率環境對加密資產會產生三個影響：對像比特幣這種無收益資產的持有成本上升、固定收益資產向鏈上遷移速度加快，以及穩定幣發行商的收入成長。 Pandl 預估，Circle 及類似的穩定幣發行商，隨著每次上調 25 個基點的利率，其收入將約增加 1.9 億美元，因為他們持有可產生利息的資產，但卻無法將回報轉嫁給代幣持有者。比特幣在短期內將承受因更高的機會成本所帶來的壓力，儘管 Pandl 仍看好長期前景。

根據 CNBC 報導，受 4 月消費者與生產者物價指數雙雙觸及多年新高影響，聯邦資金期貨市場 5/15 首次把聯準會下一步動作定價為「升息」而非降息。依據 CME FedWatch 工具，12 月 FOMC 升息機率約 51%，1 月升至約 60%、3 月則達 71%。本週新任 Fed 主席 Warsh 上任，他先前表示當前環境下央行仍可降息，與市場最新預期形成對照。 FedWatch：12 月升息 51%、3 月觸 71% CME FedWatch 以 30 天聯邦資金期貨價格反映利率預期。5/15 數據顯示，市場首次在本輪循環中把「升息」列為基準情境：12 月 FOMC 升息機率約 5

在 5 月 15 日（週五），主要資產類別的 ETF 普遍下跌。新興市場 ETF 下跌 3.43%，黃金 ETF 下跌 2.32%，貝萊德美國可轉債 ETF 下跌 1.94%，羅素 2000 指數 ETF 下跌 2.41%。那斯達克 100 ETF、農業基金、美國 20 年以上國債 ETF 與不動產 ETF 分別跌幅最高達 1.51%，而標普 500 ETF、大豆基金與道瓊 ETF 則下跌最高達 1.20%。在與匯率連動的基金中，歐元多單下跌 0.42%，日圓多單下跌 0.26%。美元指數多單上漲 0.54%，而美國布蘭特原油價格基金上漲 2.63%。