DXYと外国為替

ソシエテ・ジェネラル・アメリカズのリサーチ部門ディレクター、スバドラ・ラジャッパによると、本日（5月15日）、米国債利回りは急激で異常なボラティリティ（変動性）を示した。インフレ期待の加速と、イラン紛争に連動したエネルギー価格の高騰が要因だ。ラジャッパは、エネルギーコストの上昇が、これまで支持してきた政策方針であり、トランプ大統領からも要請されている――FRB議長ケビン・ウォルシュの利下げ余地を狭めていると述べた。「債券利回りはどこか手に負えないように見えるので、債券市場からのシグナルを真剣に受け止めるべきです」と、彼女はブルームバーグ・テレビジョンに語った。 市場の見通しは大きく変わった。ブルームバーグのデータによれば、トレーダーは現在、12月までにFRBが利上げを行う確率をほぼ3分の2と見積もっている。これは、2月27日に市場が今年さらに2回超の利下げを広く見込んでいたことからの、はっきりした反転だ。

米国の20年国債利回りは5月15日中に10ベーシスポイント上昇した。

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、USDBRL（US Dollar vs Brazilian）は短期間で急騰1.5%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

ロシア中央銀行の金および外貨準備高は、5月8日で終了する週時点で7,710億ドルに達し、前週の7,575億ドルから増加しました。週次の増加額は135億ドルです。

米国の金利先物は現在、2027年1月までにFR（連邦準備制度）が利上げする確率を50％超として織り込んでいます。

ドイツの10年物国債利回りは本日、9ベーシスポイント上昇して3.13%となり、2011年以来の最高水準を記録しました。

コメルツ銀行のアナリスト、ミヒャエル・プファイフレ氏によれば、5月15日現在、今後数週間でポンドはユーロに対してさらに弱含む可能性がある。背景には、英国の政治的不確実性の高まりと、首相キア・スターマー氏の指導力に対する潜在的な課題に関連する財政上の懸念がある。 プファイフレ氏は、政治的不確実性は「通貨にとってめったにプラスにならない」と指摘し、仮に後任となる人物がどのような政策を取るのかはいまだ不明だと述べた。同氏は、英国の2024年11月の予算には赤字削減策が盛り込まれていたものの、新しい首相が方針を転換する可能性があり、それによって財政の持続可能性をめぐる市場の懸念が再燃する恐れがあると警告した。

Jin10によれば、連邦議会系メディア「Hills」のビジネス・エディターであるSylvan Laneを引用しつつ、FRB（米連邦準備制度）の議長ジェローム・パウエルは5月15日に、議長職の任期が終わった後もFRBの理事会（Board of Governors）に留まることを表明し、新しい議長に異議を唱えることなく「控えめな」存在感を維持するとしていた。この判断はトランプの計画を狭める。トランプは当初、別々の理事席に対して2人の人物を指名できたが、現在は別のメンバーが残した欠員を埋めるために指名できるのは1人だけになった。パウエルが引き続き在任すること、そしてFRBのずらし（staggered）による14年の理事任期により、特にインフレ対応に関する政策協議で彼は引き続き影響力を持つことになる。

PANewsによると、英国の30年物国債利回り（gilt）の利回りは本日16ベーシスポイント上昇して5.82%となり、1998年以来の最高水準に達しました。

Jin10によると、今週、アジアの中央銀行が通貨を支えるために介入した。日本の財務省は円の支援努力についてコメントすることを控えたが、情報筋によれば日本はここ数週間にわたり円を買っているという。インドネシアの中央銀行は、インドネシアルピアを守るため、市場で「慎重な介入」を行うことに取り組むと述べた。トレーダーは、インドの中央銀行もルピーの下落を抑えるために介入した可能性があると示した。 インドのルピーは、今年の新興アジア通貨の中で最悪のパフォーマンスとなっており、年初来で6%以上下落している。タイバーツも同様に3%超の下落で出遅れており、エネルギー価格ショックと財政面の懸念が強まって下方向の圧力がより一層高まっている。

Jin10 Dataによると、米ドルは5月15日の今週、1%超の上昇を記録し、3月中旬以来の最良の週次パフォーマンスに向けた動きを示した。連続するインフレ指標が予想を上回り、連邦準備制度による利上げに関する市場の思惑が再燃したためだ。「これは、中東情勢の緊張が再び高まり、それが原油価格を押し上げ、さらに米国のインフレデータが見通しよりも強い内容で出てきたことによる、複合的な効果だ」と、Monexの外国為替トレーダーであるAndrew Hazlett氏は述べた。 連邦準備制度の当局者は、米国が現在、インフレ対応の課題に直面していると指摘しており、これは1か月前に市場が抱いていた利下げ、またはより緩やかな政策に関する見通しからの急激な反転を意味する。

Jin10によると、G10通貨のキャリートレードは2026年に急増している。株式市場と外国為替市場の低ボラティリティが、金利差への投資家の食指を再び引き出したためだ。米ドルに対して、中央銀行の金利が4%超と高いことの恩恵を受ける豪ドルとノルウェークローネは、それぞれ年初来で9%と10%上昇している。一方で、日本円は当局による最近の介入にもかかわらず、引き続き下落している。 シティグループの分析では、上位の利回りを持つG10通貨5つを買い、利回りが最も低い通貨5つを売るという単純な戦略が、レバレッジなしで年初来わずかに4%超のリターンをもたらした。政策金利の差が拡大したこと――オーストラリアとノルウェーが4%超、英国が約4%、日本が1%未満、スイスが0%――により、株式市場の反発でボラティリティが数年ぶりの低水準まで押し下げられるなか、通貨建てのキャリートレードが再び魅力的になっている。

オーストラリアドルは本日、米ドルに対して1%下落し、0.7141で取引されました。

2026年5月15日、上院は54票対45票でケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）を第17代の米連邦準備制度理事会（FRB）議長として承認し、この56歳の金融家はジェローム・パウエル（Jerome Powell）を正式に引き継ぎ、米国の中央銀行のトップとなった。54票対45票という投票結果もまた、1977年以来のFRB議長指名に対する最も狭い承認幅である。 一見すると、暗号資産市場は「好意的なシグナル」を受け取ったように見える――ウォッシュは財務開示の中で、歴史上初めて暗号資産を明確に保有しているFRB議長だ。だが、注目すべき本当の変数は彼個人の保有ではなく、長期に掲げてきた過激なバランスシート縮小（縮表）計画、すなわちFRBの現在およそ6.7兆ドル規模のバランスシートを大幅に圧縮する点にある。短期流動性が引き上げられるとの期待がある中で、ビットコインなどのリスク資産は、非常に複雑な政策環境に直面することになる。 ウォッシュの暗号資産保有は何を意味するのか ウォッシュの財務開示書類によれば、彼は妻と合計で少なくとも1.92億ドルの資産を有しており、そのうち暗号資産関連の投資は20

The New York Timesによれば、5月15日にジェローム・パウエルがFRB（連邦準備制度）議長を退任し、ケビン・ウォルシュが後任となった。ウォルシュは、インフレのモデルを見直すこと、FRBの資産保有を減らすこと、フォワードガイダンスの頻度を下げること、債券ポートフォリオの割り当てに関して財務省との協調を強化することを含む構造改革を提案している。 市場はウォルシュの最初の利下げ（または利上げ）判断に注目しており、現時点では大半の当局者が利下げに反対している一方で、追加の利上げの可能性について議論する者もいて、政策の方向性と政治的な期待との間に直接的な対立が生じそうな状況だ。

英国10年国債利回りは5月15日に5.133%まで上昇し、2008年以来の高水準となり、日中の上げ幅は14ベーシスポイントでした。

国家外汇管理局によると、中国は2026年1〜3月期に経常収支で1.841兆人民元（約2,650億ドル）の黒字を計上し、その内訳として財の貿易が1.721兆人民元の黒字に寄与した一方、サービス貿易では4139億元の赤字で一部相殺された。発表は5月15日に行われた。

コモンウェルス銀行の為替ストラテジスト、キャロル・コンによれば、米上院は5月15日にヴァシェドを新たな連邦準備制度理事会（FRB）議長として承認した。コン氏は、連邦公開市場委員会（FOMC）は「おそらく」今年末の12月から利上げを開始せざるを得なくなる可能性があると述べており、同行は現在、そのサイクルで3回の利上げを見込んでいる。

インドの10年物国債利回りは本日7.08%まで上昇し、1か月超ぶりの高水準となりました。

中国のオンショア人民元は、5月15日16時30分（北京時間）に米ドルに対して6.8052で取引を終えました。これは当局の仲値公表データによるもので、前営業日の引けから190ポイント下落し、前日の夜間取引の引けからは174ポイント下落しました。