Gate 深度報導與加密市場分析

在最近的一次播客露面中，投資人瑞·達利歐（Ray Dalio）主張，法幣貨幣不太可能持續維持全球主要貨幣的主導地位；他將當前的金融體系形容為一個正在破裂的長期「債務與貨幣循環」。 摘要 瑞·達利歐在一段近期播客中表示，全球貨幣體系正在遠離法幣主導。 他警告，債務不斷攀升、通膨壓力增加以及地緣政治分裂正在削弱對由各國政府發行貨幣的信心。 達利歐認為，下一個全球準備（儲備）結構可能會更為多元，像是黃金等替代方案可能扮演更大的角色。 達利歐的核心論點是：不斷上升的政府債務、持續存在的通膨風險以及日益加劇的地緣政治分裂正在侵蝕人們對法幣貨幣體系的信任。他認為，全球秩序正朝向比單一貨幣主導的準備體制更具多極性的金融結構前進，而不是由單一貨幣主導。 雖然整段播客訪談並未在某處以完整文字正式轉錄，但達利歐的這些發言與他更廣泛的公開評論一致；他反覆表示：「所有法幣最終都會面臨相同的壓力」，當債務擴張的速度超過收入，且貨幣當局被迫進入一再製造貨幣的循環時，就會如此。 「沒有任何法幣被保證能主導」 -------------------------------------------- 達利歐的論點集中在

美國國防科技公司 Anduril 在 B 輪（Series H）新一輪融資中募集到 50 億美元，投後估值為 610 億美元，凸顯投資人對具備 AI 的國防基礎設施與自動化作戰系統需求正在加速。 摘要 國防科技公司 Anduril 完成由 Thrive Capital 與 Andreessen Horowitz 領導的 50 億美元 Series H 輪融資，並將公司估值為 610 億美元。 公司表示，營收預計將在 2025 年達到 22 億美元，隨著快速擴編與全球國防合約，營收成長幅度近乎翻倍。 Anduril 正在擴大 AI 驅動的自主系統與工業化國防製造規模，同時在地緣政治競爭升溫下加強布局。 依公司公告，這輪融資由 Thrive Capital 與 Andreessen Horowitz（a16z）領投。Anduril 執行長 Brian Schimpf 在致投資人的信中表示，該公司的營收預期將在 2025 年達到 22 億美元，反映過去一年營收與人力規模皆近乎翻倍。 公司也強調多個國防計畫的營運擴張，包括其在皇家澳洲海軍（Royal Australian Navy）首次的海外

去中心化自治組織已從概念驗證走向積極的治理實驗，DAO 社群透過鏈上機制集體管理價值數十億的金庫資產。根據 Webopedia 對 2026 年最大 DAOs 的分析，Arbitrum DAO 於 2025 年在金庫資產中持有超過 35 億 ARB 代幣；而 Snapshot 會處理 96% 的主要 DAO 投票流程，Safe 則確保超過 220 億美元的金庫資產。 2026 年 DAO 治理規模 DAO 生態系已擴展到涵蓋透過鏈上治理機制管理的數十億美元金庫資產。Arbitrum DAO 仍是以太坊生態系中資金最充足的去中心化組織之一；同時 Uniswap DAO 推出其第四版協議，提供可自訂的流動性鉤子，而 Aave DAO 持續治理去中心化借貸市場。 平台分析供應商 DeepDAO 維護著最大的、已驗證的 DAO 貢獻者名錄，追蹤金庫資產的流動、治理提案、成員動態，以及橫跨多條公鏈（包含以太坊、Polygon、Arbitrum、Optimism 和 Gnosis Chain）的投票模式。 持續的治理挑戰 儘管規模持續成長，DAO 社群仍面臨根本性的治理挑戰。最突出的問題是鯨魚主導

TP ICAP 於截至 2025 年 12 月 31 日止年度公布創紀錄年營收 23.5 億英鎊，按固定匯率計算成長 6%，受惠於場外（over-the-counter）金融市場的強勁活動，以及對風險管理產品需求的增加。調整後利息與稅前盈餘（Adjusted earnings before interest and tax）增加 10% 至 3.48 億英鎊；而所報 EBIT 也上升 12% 至 2.64 億英鎊。執行長 Nicolas Breteau 表示：「這項強勁表現反映了我們策略的紀律執行。我們擴大了業務，維持嚴格的成本管控，並持續推動營運槓桿。」 全球經紀推動集團表現 全球經紀（Global Broking）是集團表現的主要推動力，按固定匯率計算營收成長 10% 至 13.8 億英鎊，佔集團營收的 58%。該部門交付調整後 EBIT 2.41 億英鎊，高於 2024 年的 2.02 億英鎊。 在全球經紀之內，利率（rates）營收增加 12% 至 6.35 億英鎊，受惠於高市場合作活動以及客戶對避險工具的需求。股權（Equities）營收上升 12% 至 2.66 億英鎊；信

Jackpot 加密代幣是基於公鏈的數位資產，支撐鏈遊生態系，讓玩家透過遊玩與錦標賽參與賺取金錢獎勵。根據 Fortune Business Insights，2025 年全球區塊鏈遊戲市場規模為 2 2291.5億美元，預計在 2026 年達到 2 791.0 億美元，並將以 21.80% 的複合年成長率（CAGR）持續成長至 2034 年。 Jackpot 加密代幣如何在鏈遊生態系中運作 Jackpot 加密代幣是遊戲平台的經濟支柱，能在多種使用情境中發揮作用，包括交易費用、質押獎勵、交易所買賣交易以及治理投票。根據 Iconomi，這些代幣作為去中心化遊戲經濟的貨幣與協調層，涵蓋交易費用、解鎖質押獎勵、驅動遊戲內市場，並讓持有者在治理決策中擁有發言權。 像 Jakpot Games 這類建立在 Solana 公鏈上的專案，就能作為這種模式的範例。該平台採用「付費遊玩」的街機系統，玩家在錦標賽中競爭，而表現最佳的玩家會分享總 Jackpot 池的 85%。根據 Chainplay 的報導，原生 JAKPOT 代幣會依照結構化的排行榜機制分配獎勵；其中第一名玩家拿走獎金池的 40%，

TOMO 根據市場數據在 30 分鐘內出現 53.2% 的大幅下跌，從 2.951 美元跌至 1.381 美元。該代幣目前以 1.381239 美元交易，反映出加密貨幣市場的顯著波動。這種快速的價格變動促使交易者與分析師審視驅動下跌的潛在因素。 市場快照 TOMO 目前以 1.381239 美元交易，24 小時價格變動為 -0.01%。該代幣在過去一天的價格區間介於 2.951146 美元的高點與 1.381215 美元的低點之間。交易量為 0 美元，顯示市場活動極少，而該資產仍維持約 13.1 億美元的市值。 對價格走勢的經濟影響 分析師指出，較宏觀的經濟因素可能正在推動 TOMO 的下跌。報告將升息與美元走強列為因素，認為這些情況提高了投資者在加密貨幣市場中的謹慎程度。這些條件產生了普遍的風險趨避情緒，而這往往會導致像 TOMO 這樣的山寨幣出現顯著的價格波動。 市場情緒與交易動能 市場觀察者指出，整體加密貨幣的情緒出現更廣泛的轉變。隨著主要資產出現波動，交易者正在重新配置投資，這可能引發急劇的價格變動。TOMO 的快速下滑可能反映了山寨幣輪動，因投資者在不確定性中尋找較安全的資產

根據公告，韓國的以韓元為擔保的穩定幣 KRWQ 已正式部署到 Solana 公鏈上。此次上線由 IQ 與 Frax 執行，緊隨 KRWQ 登錄 EDX Markets 之後，目的在於強化韓元在加密交易市場中的流動性，並擴大對以韓元計價的數位金融的使用管道。 KRWQ 部署與策略定位 KRWQ 被定位為少數幾個受監管、與韓元掛鉤的穩定幣之一，試圖在韓國建立具有意義的鏈上流動性基礎設施。該專案選擇 Solana，是因其龐大的生態系、 高吞吐量與低交易成本——這些特性對交易與支付活動至關重要。 部署時點正值 KRWQ 目標是在不完全依賴美元掛鉤穩定幣的情況下，打造能支持交易、結算以及更廣泛數位資產活動的穩定、基於區塊鏈的韓元表示。 建立原生韓元流動性基礎設施 全球加密市場仍幾乎完全由以美元為擔保的穩定幣主導，例如 Tether 的 USDT 與 Circle 的 USDC。歷史上，韓國交易所曾產生大量的加密交易量，但以韓元計價的流動性卻多半被侷限在國內平台內，原因在於資本管制與監管限制。 KRWQ 於 Solana 的部署旨在建立一層可在全球鏈上市場中取得的互通韓元流動性層。根據公告，支持者

Apex Fintech Solutions 已與 Plaid 合作，整合金融資料連接能力與券商轉帳基礎設施，旨在根據兩家公司公告，減少延遲、降低人工錯誤，並降低投資帳戶轉移中的作業摩擦。該合作結合了 Plaid 的金融帳戶連接與資料驗證工具，以及 Apex 的自動化客戶帳戶轉移服務（ACATS）基礎設施。此整合使券商平台能夠自動化帳戶連結、在送出轉移前先驗證轉移細節，並在整個轉移流程中接收即時狀態更新。 數位投資中的帳戶轉移問題 零售投資平台在過去十年中已現代化使用者介面與交易功能，但帳戶轉移的後台基礎設施仍緩慢，且仰賴較舊的金融系統。投資人將投資組合在不同券商之間移轉時，常常會遇到延遲、遭拒的請求、人工文書、帳戶資訊不符，以及公司之間溝通不一致。雖然導入數位投資應用幾乎變得瞬間完成，但既有投資帳戶的轉移往往仍持續沿用類似較早時代傳統券商系統的工作流程。 隨著數位券商為爭奪管理資產而更激烈競爭，這種落差變得更明顯。客戶取得成本上升，使得對正試圖從競爭對手吸引投資人的公司而言，帳戶可攜性與轉移效率變得更為重要。 Apex Fintech Solutions 的首席客戶官 Connor

狗狗幣（Dogecoin）正面臨多空交織的技術訊號：短期走勢圖亮出 TD Sequential 賣出設置，而月線圖則維持長期三角形的型態；根據 Ali Charts 與 Surf 在 X 上分享的技術分析。該設置讓 DOGE 站在關鍵分岔點上，交易者正觀察價格是否會在近期走弱後向下跌破，或是守住支撐來迎接另一輪類似循環的走勢。 短期在上漲至 $0.109 後出現賣出訊號 根據 Ali Charts 在 X 上分享的一張圖表，狗狗幣在 3 日圖上於近期接近 $0.109 的走勢之後，顯示出短期賣出訊號。該圖表在最新一批 DOGE 蠟燭的上方呈現 TD Sequential 的「9」訊號，交易者常將其解讀為：在多根蠟燭同向移動後，可能出現趨勢耗盡的跡象。 DOGE 近期從 0.09 美元區間下緣附近一路攀升至 0.11 美元附近。不過，最新幾根蠟燭顯示在圖表上方區域的移動開始變慢；而在訊號附近出現一根黑色蠟燭，表明在這波上漲之後有賣方進場。Ali Charts 表示：「TD Sequential『閃現』出狗狗幣的賣出訊號」，預期可能會出現價格修正。 該圖將 DOGE 放在約 0.109 美

美國通膨數據好於預期，令聯準會的政策展望變得更為複雜；在 4 月的生產者物價指數（PPI）成長率為 1.4% 之後，市場正迅速重新定價今年降息的可能性。 摘要 4 月美國生產者物價指數（PPI）上漲 1.4%，遠高於 0.5% 的一致預測。 市場目前定價：在 12 月之前再次升息的機率超過 30%。 交易員愈來愈預期，聯準會將在通膨偏頑固的趨勢下延後或避免降息。 根據 Jinshi 報導，美國通膨數據優於預期，令聯準會的政策展望更添變數；在 4 月生產者物價指數（PPI）為 1.4%（遠高於 0.5% 的經濟學家預期）之後，市場正迅速重新定價今年降息的可能性。 這份偏熱的數據顯示，通膨壓力的持續性可能比先前假設更強，從而強化了「貨幣政策將維持更久的限制性」這一論點。市場參與者的反應是將預期推向更偏鷹派的路徑，其中包括在 12 月之前升息機率不斷上升。 通膨意外改變宏觀預期 -------------------------------------------- PPI 數據已成為交易員重新評估聯準會下一步動作的關鍵轉折點。最新數字並未指向「逐步放鬆」的路徑，而是強化了「更高利率維持更久

XRP 主導 Upbit 交易量 根據市場分析師 Xaif Crypto 的說法，XRP 已飆升至南韓最大加密交易所 Upbit 過去 24 小時交易量的首位，超越了 BTC、ETH 與 USDT。此舉凸顯出南韓市場對 XRP 的散戶需求異常強勁，且這種趨勢在全球層面持續讓該市場有別於其他市場。 雖然比特幣在全球仍居主導地位，但南韓的加密市場一直以不同的節奏運作。市場主要由散戶投資者推動，顯示出對 XRP 的強烈且持續偏好。 推動 XRP 在南韓受青睞的因素 相較於 BTC，XRP 的單位價格相對較低，常常帶來心理上的優勢，使其對尋求更高、且更具想像空間的上漲幅度的較小型交易者而言，感覺更容易取得、也更容易切入市場。 除了市場情緒之外，XRP 的快速結算時間與強勁流動性也加強了其在南韓交易者間的吸引力。其在主要交易所的深度訂單簿支撐了活躍交易，而頻繁的波動仍持續吸引以動能為導向的散戶參與者。這些優勢讓 XRP 能夠在南韓多個市場循環中，維持一貫且忠誠的追隨者。 歷史脈絡：XRP 於 2017 年起源於南韓 XRP 在南韓的強勁追隨力，可追溯到 2017 年牛市。當時，XRP 深度融入該

2025-2026 賽季義大利杯決賽即將於台灣時間 5 月 14 日凌晨三點在羅馬奧林匹克體育場開打，國際米蘭與拉齊奧將爭奪本賽季最後一座國內杯賽獎杯。 來源：Polymarket 在加密預測市場 Polymarket 的相關對戰合約中，總成交量已超過 8.5 萬美元，目前市場定價顯示國際米蘭獲勝機率為 56%、平局機率為 27%、拉齊奧獲勝機率為 17%。這一由真實資金押注所形成的機率分布，為我們評估決賽走勢提供了獨特的市場視角。點击参與預测 值得注意的是，作為國際米蘭的官方贊助商，全球領先的數位資產交易平台 Gate 自 2024 年起與藍黑軍團建立策略合作，並於 2026 年 4 月進一步成為國際米蘭 U23 青年隊的官方袖標贊助商，雙方在技術創新與競技精神層面的價值共鳴持續深化。 義大利杯決賽陣容與近況對比 國際米蘭已提前鎖定義甲冠軍，以壓倒性優勢領跑聯賽積分榜，36 輪攻入 85 球僅失 31 球，攻防效率均為聯賽第一。近 6 場比賽國米取得 5 勝 1 平，場均至少攻入 2 球，進攻火力持續在線。陣容方面，此前因肌肉問題出戰存疑的小圖拉姆已參與全隊合練，預計將搭檔勞塔羅組成

輝達股票下跌 6.82% 至 120.61 美元，發生在 5 月 12 日，原因是獲利了結以及整體市場回撤；不過該股在盤前曾反彈 3%。在前 7 天內，英特爾累計上漲超過 25%，由圍繞與 Apple 就晶片製造進行初步洽談的樂觀情緒，以及對全球半導體需求的重新關注所支撐。 Apple 合作案與長期策略 英特爾已與 Apple 展開初步談判，為其裝置製造晶片，這標誌著公司策略可能出現轉變。該協議仍處於早期階段，但考量到 Apple 在 iPhone、Mac 與 iPad 的規模，可能為其打開可觀的營收來源。分析師估計，該機會隨時間推移可能達到 350 億美元到 400 億美元。此發展也呼應了更廣泛的努力，旨在重振英特爾在製造領域的領導地位。 此推動同樣反映了政策重點。川普政府鼓勵國內晶片生產，並將英特爾定位為「回流（reshoring）」半導體供應鏈中的關鍵角色。 半導體需求與 AI 趨勢 在與人工智慧相關的強勁需求帶動下，半導體產業仍持續走強。英特爾在這股趨勢中處於一個有趣的位置——儘管像 輝達 這樣的競爭者在 GPU 領域占據主導，分析師指出，隨著 AI 工作負載演進，可能會出現向

根據該文章，美國參議院銀行委員會預定於 12 月 14 日（美國東部時間：12 月 14 日上午 10:30）就《CLARITY Act》進行表決；《CLARITY Act》是一部全面性的數位資產監管法案。該委員會在 12 月 12 日公布了完整的草案文本，顯示新增與數位資產無關、但涉及住宅的條款，促使市場質疑該法案的涵蓋範圍。 住宅條款細節 《CLARITY Act》第 904 條包含一些條款：將提高對快速擴大住房供給的地方政府的聯邦社區發展補助金，並同時降低給住房供給成長較慢司法管轄區的補助。 專家評估：委員會表決的影響 專家認為，住宅條款可能有助於在參議院銀行委員會通過。Catonmerchinson Rosenman 的前律師 Gary Dwoal 於 12 月 13 日表示，該住房條款把《CLARITY Act》從一部狹義的數位資產法案，轉變為一個「包裹式方案」，可能吸引那些不聚焦於數位資產的成員支持。「包裹式方案可以拉進不優先考量數位資產的成員，這應該有利於通過，」Dwoal 解釋道。 Politico 於 12 月 12 日報導指出，住宅條款由共和黨參議員 John Ke

根據第一財經報導，阿里巴巴執行長吳永明在財報電話會議上表示，目前的 AI 發展趨勢類似製造業，需要投資兩個核心基礎設施組件：AI 訓練工廠與 AI 推理工廠，且兩者均以 AI 資料中心建設為支撐。 基礎設施投資策略 吳表示，AI 資料中心建設將消耗集團大量的現金流，但回報路徑是清晰的。他透露，阿里巴巴的伺服器目前幾乎沒有閒置的 GPU 卡，顯示整體基礎設施的利用率很高。 財務展望 考量未來 3–5 年的需求預測，吳表示有信心，阿里巴巴在 AI 資料中心基礎設施上進行的大規模投資將帶來一定回報，儘管他也承認如此大規模資本部署在短期會對現金流造成影響。