Gate 深度報導與加密市場分析

本日美國 CFTC 公告就互換相關記錄保存與向 SDR 申報全額抵押事件合約數據，發布不採取行動函，表示不建議就此對 DCM、DCO 及其參與者執法。先前受益人繼續適用，新實體可申請加入附錄，日後亦以同框架處理相關修改與新申請。

日本在2026年第一季淨拋售美債4.67兆日圓，創自2022年Q2以來新高，油價上漲約50%推升通膨預期；4月PPI年增6.0%、核心PPI5.2%、CPI年增3.8%。此次屬機構層面的系統性拋售，顯示日本對美國利率前景的再平衡，降息可能被推遲、甚至再度升息成為焦點。

川普行動宣佈T1手機將於下週出貨，最終組裝在美國、零部件海外、外觀疑似HTC U24，但官方未公布製造商。Trump Mobile為MVNO，並非自行設計製造。公告後TRUMP代幣下跌約5%，累計跌幅近90%，市場認為T1僅屬品牌延伸產品，非催化劑。

Metaplanet 公布2026財年第一季虧損1145億日圓，主因比特幣價格下跌引發會計估值損失；核心業務仍成長，淨銷售年增251%，營業利潤約22.7億日圓，且六個季度連續穩定現金流。BTC 持倉增至40,177枚，佔日本上市公司約87%。永久優先股在日上市仍有兩大障礙：現金流可持續性與月度派息基礎設施；若獲批准，將成為日本首隻永久優先股。

DFDV 指出，過去一年每股 SOL 增長 108%，靠內部質押、Bonk 聯合驗證與鏈上資金部署三策略。Q1 總收入 266 萬美元，年增 827%，但淨虧損 8,340 萬美元為非現金帳面損失，現金收入 266 萬美元。公司以 260 萬美元現金回購 2030 可轉債，折扣 41%。每股 SOL 0.0670，長期目標 2028 年達 1.0 SOL。

Culper Research 指出輝達雖聲稱退出中國，實透過東南亞中介與非法轉運，使2026財年中國營收仍逾20%。報告揭示 Megaspeed 與阿里巴巴等資金鏈、Speedmatrix 抵押 Apex、Aivres 與 Inspur 關係，質疑公司治理並警示若中國替代晶片將出現營收斷層。另提黃仁勳私人往來與美超微案之連結，當日股價仍上漲約2.3%。

英格蘭銀行官員指穩定幣為貨幣的新形式，英國不選邊，穩定幣與代幣化存款並行，由用戶在實際場景中決定適用。實施雙軌監管：系統性穩定幣由 BoE 監管、非系統性由 FCA，年底開放申請，兩條線同等穩健。穩定幣被視為支付基礎設施的擴張，不是對現有體系的競爭。

英國財政部與央行表示數位資產具徹底改變市場的潛力，推動穩定幣雙軌監管：FCA 監管一般穩定幣、BoE 監管系統性穩定幣，沙盒已有四家測試，牌照通道今年稍後開啟。重點在提昇效率、降低跨境摩擦、與美國監管接軌，並與 MiCA 差異，可能吸引加密企業回流倫敦。

日本上市比特幣庫存公司 Metaplanet 公布 2026 會計年度第一季財報、單季淨虧損 7.25 億美元（約 1,145 億日圓）、主因是持有比特幣資產的市值評價下降。根據 Decrypt 報導、執行長 Simon Gerovich 同時宣布、原訂發行的新優先股「MARS」與「MERCURY」延後上市、時程「比預期更長」。 單季虧損 7.25 億美元、年增 23 倍：比特幣市值評價是主因 Metaplanet 截至 3 月 31 日結束的 Q1 FY26 財報顯示： 淨虧損：7.25 億美元（1,145 億日圓） 去年同期淨虧損：3,100 萬美元（年增約 23 倍） 比特幣選

摩根大通（Wells Fargo）已增加其對以太坊 ETF 的曝險，顯示主要銀行在 2026 年更嚴肅看待 ETH。此舉正值華爾街機構對以太坊的需求持續上升。 現貨以太坊 ETF 動能增強 現貨以太坊 ETF 在過去一年吸引了強勁的資金流入。像貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）和灰度（Grayscale）等大型發行商，協助將 ETH 投資產品拉近傳統投資人。 對許多機構而言，以太坊如今不只是價格曝險。它也讓投資人連結到質押（staking）、代幣化（tokenization）、穩定幣（stablecoins）以及去中心化金融（decentralized finance）。 推動以太坊 ETF 需求上升的關鍵原因包括： 受監管的 ETH 投資產品資金流入強勁 對與質押相關收益的興趣日益增加 以太坊在代幣化資產上的使用更廣泛 企業金庫採用趨勢上升 對以太坊金融基礎設施的長期信心 機構將以太坊視為不止是加密資產 摩根大通（Wells Fargo）較大的以太坊 ETF 持倉，反映出傳統金融的更大轉變。銀行、資產管理機構與企業金庫正越來越把 ETH 視為核心數位資產。 與比特

OpenAI於5/14宣布，未來30天內欲轉用Codex的企業可獲兩個月完整企業版使用權，申請方式為官方表單或Stripe Atlas等合作夥伴促銷代碼兌換。4/14淘汰舊版Codex並推出新模型，席位費已免除；週活用戶每增1百萬即重置上限，直至總數達1,000萬。Anthropic同步調整API計費，成本上升，公告針對有意轉用Codex的企業。

Politico/Public First 調查顯示，僅 4% 受訪者會在投票時考慮候選人的加密貨幣政策；但 27% 支持把加密貨幣合法化為主流資產，45% 認為風險過高。同期 HarrisX 指出若候選人支持加密監管法案，47% 註冊選民會在一定程度上考慮投票。加密遊說資金自 2024 年起激增，2026 中期達 3.2 億美元，伊利諾州今年花費超過 550 萬美元反對特定候選人。CLARITY 法案眾院已過，參院仍審議，委員會週四投票。

三星勞資罷工引發全球記憶體供給缺口，DDR4與DDR5現貨及伺服器需求上揚。中國加速本土化，YMTC與 CXMT 擴廠，武漢三期預計2026量產，2027年前達高產能；瑞銀看好成長，政府補貼與自主化推動或加速崛起。

MSCI本季調升台灣在全球市場、全球新興及亞洲除日本指數的權重，預估帶來約23億美元流入。台積電權重增至58.33%（+0.56%），旺矽新納入，仁寶等7檔出列，成分股降至77，於5月29日收盤後生效。預計亞太科技與半導體板塊資金流入達91億美元，台灣約23億、韓國約19億；日本、印尼、印度則流出。

Anthropic 推出 Claude for Small Business（CSB），於 Claude Cowork 啟用，整合七大平台並提供15條財務、銷售、行銷、人資、營運、客服工作流程。訓練授權在 Pro/Max 預設開啟，需手動關閉；原始連接內容不訓練，對話內容及偏好屬訓練範圍。警示 SaaS 轉型風險，2026 年營收預估 300 億美元。

BNB Chain 於 5 月 14 日宣布推出基於 ERC-8004 標準的鏈上代理框架，使自主 AI 代理能夠獲得去中心化身份、進行點對點支付、透過 ERC-8183 將任務委派給其他代理，並在 8004scan 上積累可驗證的信譽記錄，整個系統完全在鏈上運行，具備可審計的交易和層級化代理關係。

Ripple 執行長 Garlinghouse 支持 CLARITY 法案，認為加密資產應享有與其他資產同等規則與保護，呼籲美國在加密領域領導地位。Alderoty 引用 NCC 2026 報告指約6700萬美國人持有加密貨幣，需有明確規則與消費者保護。文本於5月12日發布，為5月14日審議的基礎，整合多方意見，聚焦市場結構規範。

英國央行宣布穩定幣為新貨幣形式，廣泛用於零售與企業支付者屬系統性，將由央行直接監管；非系統性由 FCA 監管，並於2026年底前開放完整申請。FCA 沙盒已選四家公司測試以指引規則。全球多數穩定幣以美元計價，英鎊穩定幣仍有市場位置；GENIUS 法案時程在英美兩國接近。